机构解析：周三热点板块及个股探秘（附股）

　　17、通信行业：年报一季报披露完毕，云计算、光通信、专网增速最快；无线通讯、光通信、金融支付估值最低

　　本周重点推荐：荣信股份、光环新网、高升控股、国脉科技、盛路通信、大唐电信。

　　重点关注：初灵信息、天音控股、鹏博士、网宿科技、日海通讯、：长城电脑、科华恒盛、振芯科技、耐威科技、海能达、恒宝股份、南京熊猫、齐星铁塔、深桑达A、烽火电子。

　　【通信行业2015年报&2016年一季报整体综述】：2015年通信行业整体营收5677亿元，同比增长8.33%；净利润209亿元，同比增长15.57%；2016~2017年行业整体估值分别为32倍，25倍。

　　2015年，板块净利润增速前三位分别是：专网（样本公司较少，海能达业绩爆发）、光通信和云计算大数据板块，增速分别为：90%，56%和52%。

　　2016年，目前板块整体估值最低的分别是：无线通信（25倍）、光通信（25倍）和金融支付（31倍）。

　　2016年，目前个股PE低于30倍的有：恒宝股份、航天信息、东软载波、鹏博士、中兴通讯、信威集团、烽火通信、中天科技、中利科技、亨通光电、永鼎股份、宝信软件、中国联通等。

　　少数公司尚未公布一季度业绩。目前来看，光通信、云计算以及大数据增速靠前，其中光通信板块整体业绩实现翻倍增长。

　　【云计算行业持续高增长——通信行业最确定投资主线之一】：亚马逊2016年第一季度财报靓丽，净利润5.13亿美元，较去年同期的净亏损5700万美元实现扭亏；净营收为291亿美元，较去年同期的227亿美元增长28%。亚马逊AWS云服务第一季度净销售额为25.66亿美元，比去年同期的15.66亿美元增长64%；运营利润为6.04亿美元，比去年同期的1.95亿美元增长210%。来自于AWS云服务的销售额在总销售额中所占比例为9%，高于去年同期的7%。云计算业务经历长期的培育期，逐渐进入规模化时期，营业利润率大幅提升10.8个百分点。同时目前10%的云业务渗透率还有大幅提升空间，未来增长空间仍然巨大。

　　盈利预测与投资建议：当前，公司传统业务稳健增长，教育进入产出期（本科生学费为专科2倍以上，学制为4年，在校生规模持续增长），未来物联网市场空间巨大。预测公司16-17年净利润分别为：1.5亿元、2.5亿元，其中16年业绩增长260%，1年期非公开发行底价11.74元，与公司当前股价接近，安全边际足，维持“增持”评级，重点关注！

　　在投资策略方面，关注在大城市周边拥有核心机房并且在云计算方面人才布局更为全面的标的更值得关注，重点推荐个股：光环新网、蓝鼎控股、网宿科技。（中信建投 崔晨;武超则;于海宁）