机构推荐：周五具备布局潜力20金股

　　3、雷科防务（002413.SZ）：收购资产完成过户，外延并购再下一城

    核心观点：

    收购奇维科技完成资产过户，看好进一步外延预期。

    公司本次发行股份及支付现金购买奇维科技100%股权已完成资产过户，继收购理工雷科和成都爱科特后，在军工信息化领域的布局又向前迈进一步。公司坚持外延式发展战略，充足的现金流为进一步外延并购提供了资金支持，我们看好公司在军工信息化领域进一步外延并购的预期。

    业绩有支撑，收购标的承诺业绩快速增长。

    理工雷科承诺15-17年扣非净利润为6193/7715/9634万元，爱科特承诺16-18年扣非净利润为3300/4500/5000万元，奇维科技承诺16-18年扣非净利润为4500/6000/7800万元。未来三年，三家子公司承诺业绩的年复合增速有望超过25%。

    协同效应有望带来新增量。

    公司加强内部横向整合，理工雷科与爱科特和奇维科技在技术、产品、渠道等方面都具有协同效应，一方面有利于降低成本，另一方面有利于新产品的研发，有望带来新的业绩增长点。

    盈利预测及投资建议：

    考虑成都爱科特70%股权和奇维科技100%股权收购完成，预计公司16-18年EPS为0.13元、0.19元和0.23元。我们看好公司军工信息化业务的发展前景以及外延并购预期，维持“买入”评级。

    风险提示

    业绩承诺完成情况不达预期；外延并购低于预期。（广发证券 胡正洋;真怡）