机构解析：周五热点板块及个股探秘（附股）

　　6、交通运输：积极配置低估值和高股息率公路蓝筹 荐11股

　　[摘要]

　　事件描述长江交运发布新海股份深度报告：《新海股份：国内快递领先者，精细化管理，厚积而薄发》。对此，我们组织了电话会议与投资者交流相关投资观点。同时，对交运行业近期相关投资观点做了交流，会议纪要如下。

　　事件评论新海股份（韵达货运）深度报告核心观点如下：

　　从行业成长性和估值的角度考虑，我们重点推荐新海股份。理由如下：1）今年1-7月快递行业收入同比增长超40%，到2020年整个市场规模大约7000亿水平，目前2800亿的规模下仍有1.5倍以上空间。2）电商快递行业优势向强者集中，三通一达市占率超80%，4家中的后起之秀韵达增速超行业均值的概率较大，公司承诺2016年利润11.3亿，今年提质效果明显，达成承诺的概率较高。3）新业务布局海外市场，仓储业务，品质指标行业排名较前，借壳方案没有融资项，过会风险小。4）韵达目前对应2016年市盈率36倍，是4家借壳标的中估值最低的，增长潜力来自提质降本，过会风险小，估值便宜，重申买入评级。

　　交运行业投资观点：积极配置低估值、高股息率公路蓝筹，航空可作进攻选择。

　　目前，A股市场风险偏好下行，市场对高股息收益率标的的配置意愿明显增强，我们认为公路板块目前的配置价值最高，因为从现金流和分红率双维度看，都优于机场和港口板块。从股息率的角度，依次推荐粤高速A、宁沪高速、深高速、福建高速、山东高速。其次，从业绩见底反转、利空出尽角度，我们首推独推五洲交通。

　　航空波段行情推南航、国航，长期看好春秋。其次，从业绩见底反转、利空出尽角度，我们首推独推五洲交通。

　　机场板块，我们看好处于产能“甜蜜期”，受益于深港通的深圳机场。（长江证券 韩轶超）