京蓝科技：能科节能平台地位彰显 买入评级

　　[摘要]

　　事件描述近日，公司控股子公司京蓝能科与中化化工科学技术研究中心总院及华璟碳资产管理（北京）有限公司经友好协商,共同签署了《节能技改项目整体合作协议》。

　　事件评论与中化总院合作验证能科公司技术及市场拓展能力，此次合作仅是开始，未来有望在中化体系内继续复制。本次合作主要针对中化集团内六大类35个潜在节能技改项目。公司与中化总院及华璟碳资产管理（北京）有限公司（隶属于中国节能环保集团）首先就六大类中的煤气化催化剂类、乏汽回收类以及余热余气利用等三类项目开展首批合作，首批合作项目包括：华星石化、青岛安邦、清平磷矿乏汽回收类项目，河北辛集、河南华豫恒通煤气化催化剂类项目，上述工作预计在2016年第四季度完成。公司本次通过首批项目探索商业模式，为后期继续合作提供经验。

　　京蓝能科作为公司节能平台，发展势头良好，将成为公司除节水灌溉、智慧城市外又一重大增长点。京蓝能科成立于2015年5月，公司持股51%，成立以来，已经相继拿下河南蓝天鹤化工科技有限公司项目、林州凤宝管业有限公司项目及古县利达焦化有限公司项目，节能业务拓展节奏迅速，本次与中化总院及中节能开展合作无论是合作对象还是合作业务范围上均实现层次上的大幅提升，京蓝能科作为公司拓展节能业务平台，将成为公司智慧生态平台中又一重大增长点。

　　公司具备资源禀赋，管理层有格局、有能力，核心政府资源变现模式具备巨大潜力。公司大股东能力出众，在各自领域均得以验证。公司积极布局生态环保领域，以管理层资源对接为核心发展模式，战略层面高瞻远瞩，该平台业务发展有张力，并具备可复制性。

　　盈利预测及投资建议。公司市值较小，大股东战略思路清晰，实力强：

　　作为二级市场独具特色绿色生态标的，未来发展值得期待。预计公司2016-208年EPS分别为0.47、1.20、2.08，对应的PE分别为49x、20x、12x，维持“买入”评级！

    风险提示：系统性风险、收购风向、项目进度不及预期风险