电气设备：关注锂电上游龙头 荐5股

　　[摘要]

　　周报摘要：

　　本周市场回顾：

　　上周电力设备行业板块下跌1.80%，同期沪深300指数下跌1.72%，电力设备行业相对沪深300指数跑输0.08个百分点。电力设备行业上周涨跌幅在中信29个板块中位列第19，总体表现中等偏下。

　　从估值来看，行业估值在7月底经历了一定幅度的调整，8月中旬开始反弹，当前仍处于历史中位，保持在53倍水平，估值仍在合理范围。

　　风电指数下跌2.72%，电站设备指数下跌1.56%，二次设备指数下跌0.26%，一次设备指数下跌1.19%，光伏指数下跌1.56%，核电指数下跌1.87%。

　　股价涨幅前五的分别为天翔环境、合纵科技、欣泰电气、通光线缆和晶盛机电。股价跌幅前五名分别为双林股份、南都电源、杭电股份、当升科技和通裕重工。

　　本周行业热点：

　　新能源汽车：财政部经济建设司副司长宋秋玲表示，新能源汽车财政补贴调整在即，将从提高补贴准入门槛、完善补贴标准、健全补贴机制和简历市场机制等方面进行入手。

　　动力电池：据中汽协统计，今年1-7月我国新能源汽车生产21.5万辆，销售20.7万辆，同比分别增长119.8%和122.8%。新能源汽车的快速放量带动动力电池蓬勃发展，今年动力锂电池产能将突破100GWh。

　　光伏：本周协鑫集成、拓日新能等多家光伏企业发布半年度财报，纷纷实现了业绩普遍飙升。与之形成鲜明对比的是“630抢装潮”后光伏组件价格大跳水，市场阶段性收缩加剧行业竞争格局，企业盈利能力或进一步分化。分布式光伏将成为未来发展亮点。

　　投资策略及重点推荐：

　　未来新能源汽车补贴调整将引导行业长期健康发展，利好掌握优质资源、具备核心竞争力的相关标的。锂电池方面，看好三元锂电龙头智慧能源。

　　储能方面，看好南都电源，公司连续签订储能大单，奠定行业龙头地位，近期还出资3000万增资孔辉汽车，布局新能源汽车。电改方面，持续看好智光电气。光热方面，关注首航节能，公司是国内少有的同时掌握熔盐塔式和槽式技术并已有项目建成或在建的公司。锂电池电解液方面，推荐龙头新宙邦。持续关注软包锂电池封装铝塑膜的未来潜力龙头企业新纶科技，公司掌握铝塑膜原材料的核心工艺，将启动国产化进程。

　　投资组合：上周推荐的投资组合收益率为-3.01%，跑输电力设备行业指数1.21个百分点。本周推荐投资组合为智慧能源20%，南都电源20%，智光电气20%，新宙邦20%，首航节能20%。

　　风险提示：行业过热导致同质化竞争激烈，新政推行效果不及预期，企业新投产项目进度不达预期。