地产：寻找个股机会 荐5股

　　[摘要]

　　行业跟踪：

　　一手房：环比增速18.7%，同比增速32.8%本周中泰跟踪60大中城市一手房合计成交83,230套，环比增速18.7%，同比增速32.8%，年初至今累计同比增长25.6%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为46.7%、11.1%和17.8%。

　　二手房：环比增速-0.5%，同比增速19.6%本周中泰跟踪的18个城市二手房成交合计20,557套，环比增速-0.5%，同比增速19.6%，年初至今累计同比增长43.3%。一线、二线、三线城市环比增速分别为7.6%、-7.3%、-1.6%。

　　库存：可售套数环比增速-8.1%本周中泰跟踪本周中泰跟踪全国25大城市住宅可售套数合计851,554套，环比增速-8.1%，去化周期25.2周。一线、二线、三线环比增速分别为-2.5%、-33.4%、-1.0%。一线、二线及三线去化周期分别为23.2、10.2、42.3周。

　　土地（2016/08/22-2016/08/28）本周全国100大中城市供应土地规划建筑面积环比增速57.7%，同比增速2.2%；挂牌均价环比增速37.2%，同比增速51.7%；成交土地规划建筑面积环比增速-49.3%，同比增速-60.4%；二线和三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为-46.7%和-56.6%；成交均价环比增速108.1%，同比增速269.4%；成交总价环比增速5.4%，同比增速46.2%。

　　公司跟踪招商蛇口：公司和华侨城联合体以310亿元的总价拍得深圳新会展中心（一期）配套商业用地，总建筑面积154.33万平方米。

　　保利地产：2016年上半年，公司实现签约金额1106.25亿元，同比增长45.48%；实现签约面积821.84万平方米，同比增长40.55%。其中，6月份，公司实现签约金额270亿元，实现认购金额271亿元，均创单月新高。期内，公司营业收入551.47亿元，同比增长30.23%；实现归属于上市公司股东的净利润49.6亿元，同比增长0.21%。

　　宋都股份：2016年上半年归属于母公司所有者的净利润为1.04亿元，较上年同期增1360.56%；营业收入为40.49亿元，较上年同期增194.78%；基本每股收益为0.078元，较上年同期增1460.00%。

　　南京高科：拟以自有资金98,800万元参与认购皓熙股权投资管理（上海）有限公司拟发起设立的南京高科皓熙定增私募证券投资基金。

　　泛海控股：全资子公司上海御中投资管理有限公司拟出资98,500万元参与投资上海御泓经典股权投资基金合伙企业（有限合伙），占合伙企业出资总额的98.5%。

　　阳光城：公司拟非公开发行不超过10.87亿股（含本数）股份，发行价6.44元/股，募集资金总额不超过70亿元，扣除相关发行费用后的募集资金净额将投资于福州大都会项目、上海杨浦大桥101地块项目、杭州文澜府项目（杭州上塘项目）、杭州上府项目、苏州愉景湾项目、苏州丽景湾项目、苏州丽景湾PLUS项目。

　　万科A：公司8月份实现销售面积162.1万平方米，上年同期为171.6万平方米，同比下降5.54%；销售金额200.1亿元，上年同期为222.5亿元，同比下降10.07%。至此，万科2016年1至8月份累计实现销售面积1778.7万平方米，销售金额2375.2亿元，较上年同期分别同比增长41.65%和52.21%。

　　神州长城：华联控股计划在2016年9月5日至2016年12月31日期间，通过大宗交易的方式减持数量不超过2,736万股公司股份，本次拟减持数量约占公司总股本的1.61%。

　　绿景控股：与深圳市儿童医院签署《战略合作协议》。与共青城量能投资管理合伙企业（有限合伙）签署《合作协议》。

　　投资建议：八月初至今，之前两周地产股行情主要由于恒大举牌万科事件和安邦增持金融街事件的双重催化下,资金开始跟随险资增持地产股的逻辑，买入高分红、高NAV折价、持股比例分散的地产股，而100亿新地王的诞生再次强化了土地重估的逻辑，带动整个地产板块集体上涨。八月中板块有所回调，但地产股整体估值较今年全年有所上调。需要注意的是，目前这波上涨公募参与较少，目前地产股的仓位仍然比较低，我们认为未来一到两周地产板块仍有博弈性的上涨机会。建议关注：1）目前为止仍处于NAV高折价的，一线城市土储丰富的，如招商蛇口，新城控股等；2）国企改革、重组、转型预期的地产公司：天宸股份、天保基建（未覆盖），鲁商置业等。