机构推荐：周三具备布局潜力金股

    黑猫股份(002068)：轮胎反倾销影响消化，炭黑稳步上行

　　研究机构：中泰证券

　　轮胎反倾销对炭黑需求影响逐步消化，行业价差维持坚挺。此前市场普遍预计，美国对中国轮胎反倾销将导致轮胎行业上半年突击备货，三季度起轮胎开工率将受补库存完成的影响而有所下滑。近期，通过草根调研得知，轮胎开工率在三季度确实略微下降，但炭黑一反常态，没有受到轮胎厂的压力而跟随降价。究其原因，是我国焦炭行业的供给侧改革逐步发力，导致众多小炭黑厂跟随关停，产能的缩减提高了炭黑行业的议价能力。据草根调研，业内人士认为轮胎行业在11月有望充分消化双反带来的负面冲击，需求将重返上升通道，炭黑供需的紧张态势将进一步加剧。从黑猫股份公告看，三季度单季净利润3711~5711万元，环比大幅增长，也表明公司对炭黑行业复苏的格局具有充分的信心，短期的需求扰动不会改变炭黑议价力持续上升的大格局。

　　油价大涨，有望拉动行业11月出口加速恢复。海外炭黑生产以乙烯焦油为主，而国内以煤焦油为主。石油价格2015年的大跌导致国内炭黑相对海外价格优势大为缩小，根据百川资讯数据，2015年我国炭黑出口73万吨，同比下滑12%。今年上半年的油价恢复性上涨，使得国内炭黑出口需求显著恢复，1~8月我国炭黑出口48万吨，同比增长2%。随着OPEC达成冻产协议，判断油价中枢将长期保持在50美元/桶以上，国内炭黑出口有望恢复到2014年水平，炭黑供需缺口有望加速扩大。

　　盈利预测与估值：维持前期盈利预测，暂不考虑增发，预计公司2016~18年营业收入50.2、64.7、71.8亿元，EPS0.12、0.21、0.27元。维持目标价8.27~8.69元/股，维持“增持”评级。

　　太阳纸业(002078)：战略引入复星发展空间广阔，溶解浆价格持续上涨态势

　　研究机构：兴业证券

　　公司控股股东太阳控股以6元/股的价格将持有的公司股份1.9亿股协议转让给复星集团旗下公司复星瑞哲泰富，占公司股份总数的7.49%，转让金额11.4亿元。转让后，太阳控股持有股份由14.17亿股变为12.27亿股，持股比例由55.88%变为48.39%。

　　引入复星集团战略合作，“四三三”战略空间广阔：复星集团战略合作为太阳“四三三”发展战略打开了广阔的发展空间，彰显了产业资本对公司未来成长的信心以及对公司管理团队实力的认可。战略合作将进一步加强公司品牌、渠道、产品的综合竞争力，同时更好的依托资本平台优化产业链延伸及全球化资源整合，推动业绩增长及转型布局。

　　节后溶解浆价格持续上涨态势，10月10日内盘溶解浆价格报价8650元/吨，较9月30日价格又提涨300元/吨。测算溶解浆、黏胶短纤当前价格相较年初分别上涨26%、33%(1800元/吨、4200元/吨)，溶解浆8-10月加速提涨，单月涨幅分别为9%、6%、6%(单月环比涨幅约500-600元/吨)。梳理黏胶纤维行业今年仍无较大产能投放，而国内溶解浆产能的扩张具有一定的滞后期，因而溶解浆价格弹性仍将持续，已形成较强溶解浆规模效应的太阳纸业最为受益。

　　看好造纸行业改善及公司经营管理能力，维持“增持”评级：看好纸、浆价格价差增大、造纸行业供需同比改善、利润空间上行及太阳纸业所具备的显著规模优势及较强的新业务开拓及经营管控能力，预测公司2016-2017年EPS分别为0.40元、0.54元。维持“增持”评级。