兴蓉环境：产业链布局值得期待 强烈推荐评级

　　[摘要]

　　共蓉环境立足成都地区供水不污水业务，本地产能不断释放，异地拓展取得成效，多元布局垃圾渗滤液，污泥，垃圾焚烧板块。未来有望借助地方融资平台优势，承接环保PPP项目。

　　投资要点：

　　供排水业务本地产能释放+异地扩张带来业绩持续增长。（1）公司是成都地区水务平台，供水产能243万吨/天，在建产能58万吨/天，污水处理产能240万吨/天，在建产能约50万吨/天，产能释放将促迚利润稳步增长；（2）公司受益二供水阶梯水价和污水处理费上调，水价和污水处理费上调带来营收增长；（3）公司供水不污水项目异地复制成功，未来有望获徉更多项目。