地产：成交持续降温 荐12股

　　[摘要]

　　上周（2016/11/7-2016/11/13）市场成交继续下滑，降温幅度明显：我们关注的40个重点城市成交环比下滑17%，11月累计日均成交同比下降23.4%，其中上海、深圳同比降幅均超过50%，除了调控因素，基数走高和推盘减少均是导致一线城市大幅下滑的因素，而二线城市中苏州、杭州、厦门等重启限购城市的降温也同样明显。政策方面，杭州首套房公积金贷款首付比例再度由20%提高至30%，成为此轮限购重启后首度升级调控政策的二线城市，同时各地楼市资金端的监管力度上升，在高基数的背景下中期销量走弱的趋势不，我们维持板块中立评级，继续建议挖掘结构性机会，主要推荐：

　　1）资源型龙头房企：招商蛇口、绿地控股、华侨城等；2）定增价倒挂：上实发展、荣盛发展、新湖中宝、泰禾集团等；3）优质转型：华业资本、嘉宝集团、广宇集团、迪马股份、天保基建等。

　　支撑评级的要点板块行情：上周SW房地产指数上涨2.03%，沪深300指数上涨1.88%，相对收益为0.15%，板块表现强于大市，在28个板块排名中排第12位。

　　个股表现方面，SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：

　　同达创业、珠江控股、亚太实业、新潮实业、长春经开。

　　公司动态：恒大进一步收购万科A股份占比8.285%；绿地控股拟增持协信远创40%股权；粤泰控股减持粤泰股份1.87%；冠城大通股权激励计划募资2,637万元，员工持股计划增持1.16%；云南城投拟公开发行股票92,130万股募资48亿；华鑫股份重大资产重组为置换华鑫证券66%股权；融达公司减持财信发展1.59%；京投公司增持京投发展股份0.12%；控股股东减持三湘印象0.55%；华远地产认购八号基金85%份额；南国置业入股中印文化持股50%；华发股份拟设立和谐并购基金认缴1.5亿元；市北高新拟转让北极绒1.8737%股权；中房地产控制人中交集团委托公司对中交地产进行管理；大港股份参与投资设立中节能华禹基金；中体产业第一大股东拟转让公司全部股权。

　　政策新闻：发改委、住建部将开展商品房及中介门店明码标价检查；上海税务局个人住房房产税12月31日前缴纳税款；上海银监局辖内商业银行严格执行房地产市场调控政策；深圳最严辣招出台，“双限”下龙华地市一夜重回2014；杭州楼市调控升级，首套房首付比例提升至30%；广州放开商贷占比不超过50%限制。

　　行业数据：上周40个重点城市新房合计成交545万平米，环比下降17.6%；11月截至上周累计日均成交85万平米，环比10上月下降14.8%，较去年11月下降23.2%。其中，一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化：

　　-1.4%、-19.6%、-23.5%，北上广深环比变化分别为：0.4%、-13.4%、21.7%、-31%。14个重点城市住宅3个月移动平均去化月数为4.4个月，环比上升0.14个月。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积2099万平米，环比上升10%；年初至今累计成交7.86亿平米，同比下降5.1%。