机构解析：周四热点板块及个股探秘（附股）

　　14、汽车电子：把握技术升级下的国产化机遇

　　电气化、智能化为汽车电子提供新的增长点。随着汽车电子占整车制造比重不断提高，产业规模不断扩大，本土汽车电子企业向中档汽车渗透。1）传统汽车动力系统普及率高、增长点少。电气化催动BMS产业的发展，成为动力控制系统新的增长点，据测算2020年规模可达75亿元（五年CAGR达32%）。2）在底盘控制系统普及时间长、市场增长较慢的背景下，自动变速箱迎来技术升级机遇，6AT、CVT、DCT将为我国市场主要增长点。3）汽车智能化对汽车主动安全、通讯与导航、视觉技术、识别技术、信息娱乐、舒适环保方面的要求都有所提升。ADAS（进入国产化生产阶段）、车载信息系统（移动互联网推动+互联网企业整合）、TPMS（政策推动）进入高速成长期。

　　把握技术升级下的国产化机遇。（1）随着国内车企对于电池管理系统的技术要求的提升，BMS专业厂家积累大量运行数据，优势明显，建议关注均胜电子（宝马独家供应商、具备核心零部件研发能力）。（2）我国自动变速器（DCT、CVT、AT）总量将由2014年的376万台扩张至2020年的1111万台。随着自动变速器项目将在中国投产或产能升级，自动变速箱及相关零部件企业将收益。建议关注万里扬（收购奇瑞变速箱）、双环传动（自动变速器齿轮）、云内动力（与法国PPS开发6AT）。（3）ADAS进入国产化生产阶段，毫米波雷达、芯片算法有望最先实现国产化；智能终端前装市场仍为主体、后装市场更易爆发，拥有核心技术的潜在车载终端龙头、线上线下资源丰富的TSP运营企业将收益。建议关注亚太股份、保千里、欧菲光、荣之联、鸿利智汇等（4）国内汽车电控系统软件规模近100亿元，新技术使得汽车基础软件迎来发展的时间窗口机会，关注为行业服务的专业化企业。（中泰证券 沈成）