机构推荐：周五具备布局潜力金股

　　长城证券

　　依顿电子(603328)：客户结构持续改善，汽车电子打开成长新空间

　　公司客户结构未来2-3年会更为健康：公司从事传统PCB业务，市场空间4000亿，增速较慢，但公司客户结构在发生较大变化，汽车PCB占比由2013年10%的收入占比提升到目前30%的占比，且毛利率较传统客户要高。判断其在主要汽车电子客户中树立良好品牌形象，后续放量是大概率事件，且收入占比将显著提升。

　　汽车PCB迎来10年发展黄金期：智能汽车的两个重要属性新能源和无人驾驶使得电子设备在汽车整车的成本占比会大幅度提升；目前新能源车普及率约为1.5%，智能汽车的普及率会在未来10年内得到极大幅度提升。两种力量使得汽车电子领域对电子行业的拉动相当巨大，根据分析如果智能汽车普及率达到40%，则将对电子行业增量达3万亿，由于各种传感器、显示屏、中控、电池管理系统等都需要以PCB为载体，因此汽车领域PCB迎来10年黄金期。

　　实际控制人家族对PCB行业有深厚积累：公司实际控制人为李永强、李永胜、李铭浚等三兄弟，其中董事长李永强先生在PCB领域深耕20多年，且其家族也在PCB领域积累30多年经验。

　　估值与投资建议：根据分析，考虑到人民币贬值的大趋势，预计公司未来3年会保持约20%增长，2016-2018年净利润5.5亿、6.6亿和7.92亿，对应EPS分别为1.13元、1.35元和1.62元，对应PE分别为31、26和22倍，在电子行业属于偏低水平，考虑到公司成长的持续性，给予公司“强烈推荐”评级。


　　海通证券

　　浙报传媒(600633)：大数据布局持续推进，积极构建枢纽型传媒集团

　　公司前三季度业绩稳定，持续投资加码大数据。2016年公司前三季度实现营业收入21.92亿，同比上年同期微降2.76%，归属上市公司股东净利润3.98亿，同比微增0.17%。2016年前三季度保持原有业绩稳定的同时，持续加码布局新业态。2015年末开始计划募集19.5亿资金用于建设“互联网数据中心”，积极布局国家热点领域大数据产业，培育公司新的主营业务平台，该领域未来前景广阔。目前互联网数据中心项目建设进入第二轮招标过程中，今年主要处在投资初期，未来随着数据中心的建设以及大数据产业的快速发展，有望成为公司主营业务收入的重要组成部分。

　　数字娱乐平台盈利稳定，加速布局电子竞技业务。公司以目前所拥有的边锋网络以及浩方平台为核心，构建全产业链数字娱乐平台，在棋牌类、桌游类以及竞技类开展游戏业务。在电竞业务上，拥有官方背景的NEST大赛，举办多场区域和省市级电子竞技赛事，未来将继续推进IP资源在赛事中的覆盖与推广，结合战旗TV直播平台在电竞赛事直播细分领域的优势地位，将推动电竞赛事运营拓展盈利空间。

　　新闻传媒互联网化，实现转型升级。公司传统主营业务纸媒以及纸媒广告遭遇行业寒冬，公司积极应对，积极向互联网转型，依托传统报纸业务探索新型业态，打造浙江在线、淘宝天下等在线平台。推动纸媒向PC端以及移动端的融媒体发展。实现传统用户用户数据的线上化、平台化。但由于传统纸媒整体市场在收缩，预计未来公司传统纸媒及广告业务在公司占比将继续下降，数字娱乐以及大数据业务将成为公司未来的营收主要来源。

　　以“3+1”为平台，构建枢纽型传媒集团。公司以“新闻传媒平台、数字娱乐平台、智慧服务平台+文化产业投资平台”为基础，打造全平台业务体系。公司通过传统传媒业务形成600万读者资源，数字娱乐业务形成6.6亿注册用户、及5000万活跃用户用户数据库，形成极为优质的用户和内容资源。未来随着数据中心以及数据交易中心的完善和推进，公司将成为数据交易服务、大数据服务、云服务和机柜出租服务等全产业链大数据服务体系中重要的枢纽平台，而自身的数据资源价值也将得到充分的挖掘和释放。

　　盈利预测：预计公司2016-2018年EPS分别为0.53元、0.65元和0.80:元。再参考同行业中，凤凰传媒、华媒控股2017年PE一致预期分别为20~53倍，给予公司2017年27倍估值，对应目标价17.55元。给予增持评级。


　　中信证券

　　黄山旅游(600054)：以优质资源切入启动业务升级

　　事项：公司11月16日发布公告，公司与黄山市黄山区人民政府签订《太平湖项目合作框架协议》，就黄山市黄山区人民政府通过太平湖风景区管理委员会拥有的与太平湖风景区经营相关的资产或公司股权开展合作(以下简称“太平湖项目”)。对此点评如下：

　　协议内容：公司与黄山区人民政府签订合作框架协议，打造新的旅游平台，吸引更多的旅游资源和金融资源促进太平湖风景区进一步发展。此次合作范围为黄山市政府通过太平湖风景区管委会拥有的与太平湖风景区经营相关资产或公司股权。具体合作方式和合作内容由双方依据市场化原则再行协商确定。

　　项目概述：太平湖风景区为湖泊型旅游目的地，地处黄山市黄山区西北部，距黄山北大门、九华山南大门均不到30公里，是“两山一湖”和“皖南国际文化旅游示范区”战略的重要组成部分。主要的景点包括寻龙岛、天下太平城、猴魁岛、龙窑寨、水上运动中心等，目前对外门票价格成人65元，另有不同类型快艇提供服务。太平湖风景区目前为4A级景区，日客流承载量1.8万人(黄山风景区为5万人).

　　《总体规划》的批复体现出安徽省对太平湖风景名胜区升级发展的支持，太平湖风景区的开发和发展有望驶入快车道。公司以企业身份与黄山区人民政府合作，双方达成一致基于平台运作思维，吸引更多资源加入、市场化运作，为项目顺利推进及成功运作奠定了良好基础。

　　盈利预测：中国在居民收入提升背景下已进入多元化度假游阶段，传统观光旅游景区近年受到的挑战日益加大，依托景区资源进行产品升级的需求非常迫切。黄山风景区作为距离主流客源市场最近的一线景区之一，具有最优势的基础条件。公司和政府合作，以优质旅游资源切入，推进市场化运作，各方有利条件保证下，太平湖风景区有望打造成与黄山风景区形成有效联动的休闲度假目的地和自驾游基地。

　　鉴于目前仅达成框架性协议、具体合作方式尚不清晰，暂不考虑项目盈利影响，维持公司2016-2018年EPS预测为0.45/0.59/0.68元。公司新管理层积极主动探索业务升级，有望为公司长期成长打开新的空间，建议持续关注公司业务推进与后续资本运作。短期，公司持有的华安证券上市核准通过，有望提供潜在贡献(持有1亿股)形成利好。建议积极配置，维持目标价20.6元(对应17年35XPE)和“增持”评级。