机构推荐：周三具备布局潜力金股

　　提示声明：

　　本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告，仅为分析人士对该行业及个股的个人观点，不代表中证网观点，不作为投资者买卖股票的依据，股市有风险，投资须谨慎。　

    四维图新：自动驾驶新秀整装待发 推荐评级

　　研究机构：国联证券

　　投资要点：

　　数字地图龙头，前装导航市场份额领先公司是A股市场唯一图商标的，具备稀缺性。多元化的地图数据生产能力在业内首屈一指，收购MapScape后已成为全球领先的导航地图编译服务提供商。公司前装车载导航市场份额在40%以上，长期为宝马、大众、丰田等国际主流车厂提供导航地图产品，客户资源丰富，随着国内前装车载导航渗透率不断提升，公司前装业务将保持稳健增长。

　　资源整合，公司已具备业内最完整的车联网解决方案车联网应用快速普及，市场规模5年内将达千亿，潜力巨大。公司通过系列资源整合，已实现从传统地图到动态内容、云端平台服务、车载手机应用、车载操作系统、混合导航以及手机车机互联方案的车联网全产业链生态布局。公司收购杰发科技后，双方在前后装市场实现优势互补，合作开发的芯片级优化产品将在车联网乃至自动驾驶领域形成差异化竞争优势。

　　借助高精度地图+算法+芯片，面向自动驾驶提供完整解决方案自动驾驶加速步入现实，2020年国内LV3产品普及率将达50%，高精度地图作为自驾核心组件，行业龙头有望脱颖而出。公司在高精度地图领域布局已久，相关技术及服务能力储备充分，并一直与国际主流车厂保持紧密合作关系,接下来将实现量产。中长期来看，公司有望结合高精度地图、算法和芯片优势，为自动驾驶提供完整的解决方案，获得更大成长空间。

　　给予“推荐”评级预计杰发科技明年并表后，公司2016-2018年净利润分别为1.87亿、4.80亿、6.07亿，摊薄后的EPS分别为0.18元、0.37元、0.46元，PE分别为115、56、45倍。由于公司在车联网领域的全产业链生态布局将形成差异化竞争优势，并借助高精度地图、算法、芯片优势切入自动驾驶解决方案，有望进一步拓展成长空间，给予公司2017年75倍PE，六个月目标价27.75元。

　　首次覆盖，给予“推荐”评级。

　　风险提示新业务拓展不及预期；并购整合效果不及预期。

    石化油服：海外市场前景向好 推荐评级

　　研究机构：中投证券

　　公司是由中国石化集团公司控股的中国最大的石油工程和油田技术综合服务提供商之一，也是国内最早的海洋油气勘探工程及技术服务提供商。公司受到油价影响较大，经营最困难的时期即将过去。未来海外市场以及页岩气开发等将成为公司业绩增长的关键。

　　投资要点：

　　公司经营杠杆率高，油价回暖业绩受益弹性大。公司业务涵盖了油气产业链上游到中游的全部产业链，低油价时业务受到冲击较大。同时公司固定成本较高，营业收入大幅度下滑时成本下降幅度较小。目前的低油价长期不可持续，考虑到公司经营杠杆率高，油价回升后公司业绩回暖弹性大。

    四川路桥：再显峥嵘 买入评级

　　研究机构：中泰证券

　　投资要点十三五期间，四川铁投集团年均公路新增投资额将达300亿元，总投资额将达1467.9亿元，作为铁投集团核心公路施工平台公司将大幅受益。此外，“铁投集团”计划未来五年在铁路基建领域投资5761亿元，公司有望获得铁路基建增量订单。公司大股东为四川省铁投集团，实际控制人为四川省国资委。

　　营收结构不断优化，净利稳步增长。公司近三年营收复合增长率7.27%，近三年扣非后净利复合增长率26.35%。长期净利增速快于营收增速主要由于毛利率较高的BOT项目占比逐步升高导致。2016年前三季度公司实现营收234.07亿元，同比增长18.4%，前三季度扣非净利润5.739亿元，同比增长31.71%。

　　PPP项目订单占比逐步扩大，工程施工类订单稳步增长。截至2016年9月30日，公司本年度累计中标PPP投资项目7个，其中联合投资项目1个，项目累计总投资额约92.82亿元。工程施工类订单（不含PPP投资中的施工额）前10月共计158亿元，预计全年工程施工类新签订单可达200亿。

　　定增募资36亿元，大股东认购6亿定增彰显信心。募集资金主要用于江习古高速BOT项目的投资、收购运营Asmara的铜金矿项目，以及补充流动资金偿还银行贷款。截止2016年三季度，公司净资产100.02亿元，如若定增通过则会大幅突破公司资本瓶颈。

　　并购海外矿业资产，践行“一带一路”。公司已收购的“Asmara矿业”60%股权对价5.099亿元。公路建设是矿物运输与销售的重要环节，我们预计在公司成功收购Asmara矿业之后会利用自身在公路建设方面的优势将现有矿产资源尽快变现。

　　投资建议：买入评级。16/17/18年EPS分别为0.41/0.40/0.50,对应市盈率为11.18/11.44/9.23倍（17/18年为摊薄后数据）。综合考虑积极变化，给予17年15倍PE估值，目标价6.00元。