机构推荐：周四具备布局潜力金股

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　　本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告，仅为分析人士对该行业及个股的个人观点，不代表中证网观点，不作为投资者买卖股票的依据，股市有风险，投资须谨慎。　

    湖北宜化：尿素氯碱景气上行支撑业绩回暖 买入评级

　　研究机构：太平洋证券

　　事件：公司于2016年11月25日晚发布非公开发行股票预案，拟募集资金总额（含发行费用）不超过178,058.00万元，用于“增资湖北宜化肥业有限公司，进行煤气化节能技术升级改造”项目。

　　对宜昌45万吨合成氨装置进行煤气化节能技术升级改造，将实现节能降耗，提升行业竞争力。对供给侧进行改革是化肥化工行业今后较长一段时间内的主旋律，国家不断通过提高电价、取消运输优惠、恢复征收增值税、推行天然气价格市场化、加强环保监查等措施倒逼化肥行业节能降耗、提高效率，所以生产企业要么通过技术升级降低生产成本走在行业前列，要么就只能从市场中退出。公司本次定增项目将对宜昌45万吨合成氨装置进行技术改造，使用先进的多喷嘴对置式水煤浆气化工艺、低温甲醇洗工艺、WSA湿法制酸工艺、可控移热等温变换工艺、液氮洗工艺、低压合成等工艺。本项目改造完成后，每吨合成氨综合电耗节约1,325.5千瓦时、标准煤节约0.2143吨，对应45万吨合成氨产能，改造后每年节约电耗5.9648亿千瓦时、标准煤9.64万吨，同时，水和蒸汽的使用也会得到显著降低。此外，此次非公开发行还会降低公司的资产负债率，改善财务结构。该定增项目建设期两年，经测算，本项目实施后有利于公司节能降耗、降低生产成本，项目税后内部收益率为9.16%，项目税后投资回收期为9.38年。

　　PVC、烧碱、尿素各产品纷纷景气上行，公司业绩好转势在必行。PVC的火热行情已持续了半年，目前现货市场超过八千每吨的价格已基本被业内认为是略有高估，但考虑到很多停工的装置从复产到销售产品还需要一定时间，所以目前较高的价格预计还能至少维持一个季度左右，而且PVC行业的供给过剩实际上已得到了逆转，西北地区的PVC装置早就已经是满产甚至超负荷生产，同时下游行业对PVC的需求实际上还是逐年增加的，所以预计未来至少西北地区低成本的PVC厂商将持续具备较强的盈利能力。氯碱工业中与PVC联产的烧碱在过去基本都能保持盈利，目前烧碱的货源略有紧张且主要下游氧化铝行业走势较好，使烧碱价格有望延续目前的历史高位。对于尿素行业，在多重因素的叠加之下，近三个月来价格也出现了一波反弹，成本较低的龙头企业已能取得一定利润，受制于原料成本、运输成本、环保监管以及资金等各方面的压力，国内尿素装置的开工率依然只能保持低位，而且尿素企业会根据经济效益在出产尿素和出产液氨、甲醇、三聚氰胺或其他相关产品之间做出选择，目前来看，尿素装置的开工率难以显著提升，预计会给尿素价格带来持续有力的支撑。在氯碱行业和尿素行业，公司产能都在国内靠前，肯定将充分受益于行业景气度的提升。

    精锻科技：新业务打开盈利新空间 买入评级

　　研究机构：西南证券

　　事件：2016年二季度公司的主要竞争对手SONA-BLW美国子公司宣布破产。

　　海外竞争对手破产，未来出口业务增速有望超预期。公司是全球精锻龙头企业，最大的竞争对手主要为德国SONA-BLW以及日本O-OKA。德国BLW公司2008年被印度SONA收购后经营管理压力较大，各方资金压力使得其发展受限，2016年8月其美国子公司宣布破产，腾出巨大市场空间。公司精锻技术全球领先，产品国际化竞争力强劲，有望充分受益SONA破产后留下的产能缺口，我们认为公司出口业务后续有望持续超预期。

　　产能内生外延两手抓。公司长期受限于产能不足瓶颈，目前一方面公司正积极筹划天津厂建设，另一方面公司有望通过产业横向整合快速扩展产能，后续产能快速高增长可期。

　　VVT行业进口替代空间巨大，未来宁波公司业绩有望超预期。公司依托收购诺依克积极开拓发动机VVT业务，并利用自身资金与客户资源提升协同效应，我们预计未来宁波公司业绩有望超越业绩承诺。

　　轻量化路径规划明确，掘金千亿蓝海。轻量化业务公司已有充分布局，涡盘项目后续逐步达产，新的轻量化产品也在规划中，未来百亿空间值得期待。

　　高成长性标的，新业务带来新市场空间。美国竞争对手二季度破产腾出巨大市场空间，公司扩产思路有望转变，传统主业业绩高增长确定且仍具备超预期的爆发力。VVT新业务增势强劲，未来盈利有望大幅超越业绩承诺，巨大市场空间已经打开，未来VVT及相关核心部件有望成为公司新兴利润增长点。轻量化业务公司已有充分布局，未来有望分享轻量化千亿市场空间。

　　盈利预测与投资建议。我们认为此次事件将为公司未来订单产生积极影响，同时基于对宁波公司的积极预期，以及18年有望达产的轻量化业务，我们上调公司盈利预测，我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.46（0.46）、0.65（0.57）、0.96（0.71）元，对应PE分别为33倍、23倍、16倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：产能问题或未有效缓解；汇率波动或有风险；宁波公司业绩实现或不及预期；轻量化业务达产进度或不及预期。