[摘要]

　　事项：

　　鹏博士拟向深圳鹏博实业集团有限公司、北京通灵通电讯技术有限公司非公开发行不超过302,571,860股股票，募集资金净额（指募集资金总额扣除发行费用后的净额）不超过60亿元。本次非公开发行的发行底价为19.83元/股，不低于鹏博士本次非公开发行董事会决议公告日前二十个交易日鹏博士股票交易均价的90%。扣除发行费用后将用于“基础网络投资”、“Open-NCloud全球云网平台”、“新媒体平台运营”项目。

　　评论：

　　拟增持60亿，看好公司现金流与未来业绩释放，并利于后续业务拓展鹏博士本次拟发行股份不超过3.03亿股，总共拟募集60亿元，定增被公司第一大股东鹏博实业集团和第二大股东北京通灵通电讯技术包揽。我们认为本次增持是股东对公司长期发展极大的认可，彰显出较强信心，具体理由如下：

　　公司业绩处于长期增长趋势，净利润水平从2013年4个亿水平上升到2016年预计8亿左右水平，有望实现翻倍。

　　同时，在移动价格压力减小后，有望进一步释放业绩。

　　公司现金流优质，2015年经营活动收到现金达到百亿水平，因为宽带预收费制，整体现金流充盈，利于公司业务经营与谋划发展。

　　同时，公司用户数在2016宽带市场面临中国移动竞争的情况下超预期获得较大增长，预计未来有望超2000万用户快速发展。

　　另外，公司近期发展与布局逐渐明晰，近3个月进行一系列拓展和规划。本次定增完成后，将解决之前大股东持股比例低而造成的潜在稀释的可能，利于公司谋划长期发展。