[摘要]

　　购买中兴物联股份，积极布局物联网业务公司公告拟分别向凯腾投资、亿倍投资、亿格投资、亿泰投资发行股票并支付现金以购买中兴物联84.07%的股权，最终持股比例达到95.5%。中兴物联为国内第一梯队物联网企业加之高新兴在智慧城市的相关订单及前期收购中兴智联拓展电子车牌领域，高新兴有望成为国内物联网领域新龙头。另外，中兴物联业绩承诺为2017-2019年累计利润不低于2.1亿元，将直接贡献公司业绩。

　　安全业务布局完善，与中兴物联将深度协同目前高新兴产品体系包括安全产业的立体防控、信息安全、公安执法以及铁路安全。从协同来看，物联可以为大安全业务提供通信模块、传感及智慧城市细分产业解决方案，优势明显大于同类厂商；而公司则在手智慧城市大单，为物联提供持续业绩贡献。另外，在具备中兴物联和中兴智联相关资源以后，公司产品体系和解决方案更上一层，底层到应用齐备，有助于未来提升毛利水平。

　　中兴物联车联网优势明显，相关布局带来更多潜在机会目前中兴物联的车联网模块是其最要的业务之一，在今年世界通信大会上就分别与三个国家的公司合作车联网业务：合作意大利OCTOTelematics车载后装UBI终端；合作加拿大Mojio拓展全球UBI弹性保险市场；合作瑞典TeliaSonera推广车辆诊断功能的OBD产品，这些都是公司在车联网领域创新和积淀所带来的客户。物联在后装领域创新和技术都已成熟，面对“长尾”竞争力凸显；未来凭借其创新能力有望进一步打开前装市场。

　　看好物联网和大安全业务布局，维持“买入”评级公司“视频+人脸识别+电子车牌”受益于物联网发展，目前又收购中兴物联股份。公司目前在手订单饱满，平安城市仍将贡献更大的业绩空间，高增长态势有望继续保持。收购创联电子和国迈科技，实现“大安全”重要布局，向平台化“智慧城市建设运营商”再迈进一步。随着安防行业市场规模的进一步扩大，未来民用视频监控产品的市场规模也将逐步打开。三期员工持股推出，彰显公司未来发展信心。我们预计未来三年公司净利润分别为3.1/4.3/5.4亿元（若考虑并表则为3.5/4.8/6.1亿元，对应51/37/29倍市盈率）。当前公司业绩优良，考虑到公司未来3年的快速增长预期，以及质地优良公司的产业链外延，维持“买入”评级。