章宏韬：2013年“冰火两重天” 2014年稳中求进、改革创新

　　华安证券2013年12月21日在合肥召开2014年度策略报告会，华安证券副总裁章宏韬在会上致欢迎辞。

　　中证网讯 华安证券副总裁、华富基金董事长章宏韬在2014年策略报告会上回顾2013年市场“冰火两重天”，2014年市场将稳中求进，在改革创新中寻求机会。

　　2013年实体经济低迷与网络经济暴涨、一线城市房价暴涨与二三线城市鬼楼林立、大盘低迷与创业盘热炒等“冰火两重天”。这反映了城乡、中央与地方、政府与市场、国企与民企、快速发展与资源环境之间的五大矛盾。

　　2014年市场将在稳中求进，经济增长将趋于平稳，市场出现整体性趋势的概率不大。改革创新将在政府去债务、过剩行业去产能、金融去杠杆三个基本领域进行。

　　以下为章宏韬的致辞全文：

　　大家好，这么冷的天气，这么忙的时点，大家来参加证券报告会，是对我们的信任和鼓励，我代表华安证券公司向大家表示热烈的欢迎，同时也向紧张筹备这次策略会的华安证券营销服务总部和研究所的同事，以及宾馆服务人员表示感谢。

　　即将过去的2013年，我想可以用一句话来概括，那就是冰火两重天，一方面大家看到我们国家经济在去泡沫，去产能，去杠杆，另一方面宏观经济调控不断深入，要稳增长、保就业，还有一些重大的改革措施渐次的出台，一方面实体经济困难重重，另一方面网络经济热火朝天；一方面是货币超发，债务不断增加，另一方面是我们的市场和企业到处找钱。一方面是一线城市的房价持续暴涨，另一方面部分四线城市鬼楼林立；一方面大盘蓝筹股持续低迷，另一方面创业板小盘股炒翻了天，还有一方面IPO整年暂停，但是另一方面重组并购如火如荼，我们不少股民赚了100%以上，还有不少股民亏的亏损较大，所以我认为这是冰火两重天。

　　怎么回出现这样的情况，我归纳了一下，这是我们国家五大矛盾造成的结果，一是城乡二元体制的矛盾，第二个矛盾是中央和地方的矛盾，第三个是政府和市场的矛盾，第四是国企和民企的矛盾，第五是快速发展与资源环境的矛盾。这五大矛盾是我国经济领域和资本市场出现了冰火两重天现象的重要原因，是政府管理错位和资源错配的一种必然结果，冰火两重天的极端现象也昭示了转型和改革必然到来，所以中央十八届三中全会出台了一系列的改革措施。从历史的角度来看，在转型和变革的大环境中，必然会面临着许多矛盾和曲折，但是从投资的角度来看，在转型和变革的大环境下，必然充满了机会和挑战。或者换句话说，那就是转型的中国并不缺乏财富的机会，只缺乏发现财富的智慧和把握财富的能力。今年中期，我们公司在安徽蚌埠召开了中期策略会，当时我们在会上告诉投资者下半年股市应该是什么情况，结构性的机会一定有，内在的逻辑就是在于我刚才讲的五大矛盾造成的冰火两重天的情况。

　　展望2014年十八届三中全会和中央经济工作会议为我们定下了基调，我自己也通读了三中全会的决议，通过了经济工作会议的文件，我感觉到2014年要把握八个字，就是稳中求进，改革创新。什么是稳，稳就是我们克强总理多次强调的经济增长的上下限，经济增长的下限要稳增长，保就业，经济发展的上限就是要控债务，防通胀，这就是稳，稳也就意味着我们明年的GDP增速不可能很高，也就意味着我们的货币政策还要保持紧平衡，也就意味着地方政府还要继续过紧日子，也就意味着明年股市出现整体机会的概率可能不大。

　　什么是进，第一个进就是我刚才讲的八个字里面的改革，第二个进就是八个字里面的创新。进就意味着政府趋债务，实业趋产能，要通过落实十八届三中全会一系列的改革和措施，促进经济转型发展，迸发活力，意味着明年股市仍然是一个结构性的市场，有许多故事可讲，有许多主题可炒，也有大把的钱可赚。那么故事在哪里，主题在哪里，赚钱的机会在哪里，我不是这方面的专家，我们华安证券研究所的同志将把他们的研究成果拿出来和大家一起分享，观点未必正确，但是我希望能够给大家提供一定的启发，所以下面我就把这个话筒和时间交给我们专家，让我们一起来倾听和学习，谢谢大家，祝大家来年发财！