申万宏源研究衍生品首席朱岚：分级A高利率品种整体趋向较好

    中证网讯 3月22日，申万宏源2016年春季投资策略会在海口举行。申万宏源研究衍生品首席分析师朱岚在会上表示， 在2015年牛市中，分级A的整体规模曾一度接近2000亿元，后因下折赎回和折价套利，分级A整体规模迅速减少。短期内， 新分级基金不再审批，分级A的市场规模依赖于行情、套利和折算力量的此消彼长。

　　朱岚判断，A份额整体供给已经较低，后续即使供给紧张，也可能与因市场对A的相对偏好下降产生的需求下降相互对冲。她建议，同利率规则的A份额的相对选取，取决于对下阶段市场的判断。如预期市场下跌，可选择低净值B对应的折价 A份额，也可选择因上折预期利率高于平均水平的溢价A份额。如预期市场上涨，可选择低净值B对应的溢价A份额。

图为 申万宏源研究衍生品首席分析师 朱岚