黄立军：信托和私人银行既有竞争也有合作

　　提问：我是当代金融家的，我有两个问题想跟嘉宾交流一下，一个就是转型和差异化是今年金融业的热词，你认为中国信托业现有68信托公司在转型发展道路上有几个可以选择，另外是大投行还是大资管，更对信托公司发展有价值？最后一个问题是很多信托公司把财富管理中心作为战略重点来发展，未来信托公司的财富管理中心和银行的私人银行业务之间，两者竞争，信托胜出的优势在哪里？谢谢。

　　黄立军：三个问题，第一个问题，差异化的问题，你要做个SWOT分析，不能一概而论。比如郭总讲华融做资管，做不良资产处理肯定是他的优势。像我们做一些证券类的信托是有优势的，刚才讲大股东优势，我们第一大股东是西安市财政局，我们跟西安这块统谈的一些项目是可以做的，跟西安可以谈养老，谈铁路，谈轻轨，城镇化改造，大的方向有很多，但落地的话要看各个公司的优势。

　　至于大投行还是大资管，仁者见仁，你是走专业化道路还是走多元化道路的问题，这两个从经济学看问题都是可行的。你看国外也是这样的，一个是范围经济，一个是效率，是不一样的，做专业化的话，像国外公募始终是有人做的，做的很好，因为它会使得这个团队的效率非常高。投行这块大资管大投行就是多元化的，这两个都可以去做。像长安我们可能偏重于，未来可能考虑多元化多一点，每个公司定位不一样。

　　至于财富中心跟银行私人银行，这块我觉得会有一定的竞争关系，这个不可否认，因为你毕竟建渠道的时候大家会有一些重叠，但我觉得也存在一些合作的空间。比如像现在说的家族信托，家族信托银行是需要信托的，信托他有一个制度安排是信托固有的，利益分割，代际传承，包括破产隔离，私人银行的大客户有这种需求，双方可以合作。由信托来运营，然后私人银行来承揽，他俩之间做相互配合，这方面也是有很大合作空间的。我不知道有没有回答你的问题，我简要说说。