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东北证券:热门成长板块短期需警惕局部调整

证券时报网

  东北证券指出,当前的热门成长板块行情短期需警惕局部调整;但中长期难言结束,调整仍是布局机会。从复盘历史的三个因素来看,首先,短期来看:(1)宏观层面,参考2015年后的美联储加息,国内在全球短期面临紧缩预期的背景下很难持续大幅宽松。(2)行业层面,从中报业绩预告及景气度指标来看,周期、军工及非半导体的TMT等板块盈利增速及景气度均不低。(3)交易层面,换手率比值、成交额占比等情绪指标显示热门板块交易热度过高,短期需警惕交易拥挤的风险。其次,长期来看:(1)宏观层面,全球潜在经济增速和收益率下行的长期趋势不变,长期成长板块受益。(2)行业层面,半导体行业国产替代逻辑不断增强;当前新能源车市场渗透率已达12.7%,电动化浪潮即将开启;碳中和框架下光伏、风电等扩张空间广阔。(3)交易层面,半导体、新能源车、光伏以2023年的盈利对应估值分位数分别为18%、43%、32%,估值性价比仍较高。

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