阳光股份：加大商业地产投资力度

　　调整公允价值模式计量投资性房产

　　本报记者 于萍

　　中证网讯 阳光股份持有的商业地产规模不断扩大。公司24日晚公告称，拟通过公司注册于香港的全资子公司阳光丰成投资有限公司出资3.6亿元认购豪威投资有限公司30%的股权及提供股东贷款。豪威投资拟进行第一期商业地产资产并购计划。

　　根据计划，豪威投资将收购北京瑞景阳光物业管理有限公司45%股权、沈阳世达物流有限责任公司56%股权等一系列股权项目，收购总价款约为14.5亿元。此次投资涉及11个商业地产项目，均为公司管理多年的商业项目，分布在北京、天津、沈阳、西安、郑州、石家庄等国内多个一二线城市，建筑面积超过40万平方米，其中超过23万平方米的项目资源位于北京、天津等一线大城市的核心区商圈。通过此次投资，公司可以进一步增持原参股商业地产项目的权益。

　　根据公司的计划，未来几年，在商业物业培育成熟、价值凸显后，公司拟出售部分商业物业，预期可为公司带来超额投资收益。

　　同时，公司全资子公司北京瑞丰阳光投资有限公司拟以6368万元购买天津光明新丽商贸有限公司持有的天津津北阳光新生活购物广场有限公司90%股权。交易完成后，公司将增加一个商业地产项目。

　　近几年，阳光股份持有的商业地产规模不断扩大。目前公司所持有的投资性房地产基本位于北京等重点城市的核心区域，包括北京阳光大厦、北京阳光上东商业底商、北京北苑华堂、北京A-Ztown、北京通州瑞都商业、成都A-Ztown等。

　　在规模扩大后，公司决定采用公允价值模式对投资性房地产进行后续计量，而此前公司主要以成本模式计量。公司表示，投资性房地产自2014年1月1日起将采用公允价值模式进行计量，该会计政策变更需要在2014年度一季报中对2013年12月31日的财务报表金额进行追溯调整。预计公司净资产增加比例在20%-40%之间，预计因投资性房地产增加的净利润不超过当年实际净利润的30%。

　　可以看到，租金的不断上涨以及商业地产的发展前景，已经吸引包括传统住宅类开发商在内的多路资本进入商业地产领域。据业内人士推算，2013年到2015年北京新增集中商业项目体量约340万平方米。