奥飞动漫:溢价105.8倍收购游戏公司

    中证网讯  阿里巴巴推出手游平台引发资本市场对手游行业的新期待。奥飞动漫1月9日晚间公告，公司近日与广州梦龙科技有限公司、广州掌速投资咨询有限公司、广州市梦嘉投资合伙企业以及自然人陈德荣、 陈少华、 叶航在广州签订了股权转让及增资协议，协议约定公司以自有资金 2000 万元受让广州梦龙科技有限公司持有的广州叶游信息技术有限公司50%股权，再以自有资金1000万元投资叶游，投资完成后，公司持有广州叶游60%股权。

    广州叶游信息技术有限公司经营范围为信息技术研究、开发，计算机软硬件开发、批发、零售，网页设计，批发、零售通信设备、电子产品。截止至评估基准日2013年12月25日， 叶游资产总额123.33万元、负债总额85.46万元、净资产37.88万元、年初至基准日营业收入5.69万元，净利润-30.21万元。

    公司表示，本次投资作价以评估价值为基准，于评估基准日，在持续经营假设前提下，采用收益法确定叶游评估范围内的全部股东权益账面价值37.88万元，评估价值4046.77万元。也就是说奥飞动漫收购叶游溢价105.8倍。

    在业绩对赌方面，目标公司原股东承诺目标公司未来三年经审计的主营业务净利润为：2014年不低于人民币400万元，2015年不低于750万元，2016 年不低于 950 万元；如目标公司经审计的实际主营业务净利润低于上述承诺额，则奥飞动漫有权要求目标公司原股东按投资前的股权比例对奥飞动漫支付现金业绩补偿或等值的股权补偿。

    公司称，目标公司专注于动漫 IP 的游戏开发，本次对外投资有助于公司依托动漫文化产业平台优势，稳步拓展与动漫、电影具有天然互补性的游戏产业的布局，有助于实现把公司打造成国内领先、有世界影响力的以动漫文化为核心的泛娱乐产业集团的愿景和目标。

    事实上，2013年手游并购疯狂，并成为资本市场热炒题材之一，多家上市公司都进行了手游并购。进入2014年手游行业仍然持续快速增长，并购交易仍会风生水起。

    奥飞动漫去年10月曾公告，以6.92亿元的收购方寸科技100%股权和爱乐游100%股权，正式切入手游行业。今年一开年，公司又开始在手游领域大手笔投资，且溢价如此之高。

    有业内人士表示，溢价100多倍实属罕见，但也说明手游未来的盈利潜力仍很大。奥飞动漫进一步收购动漫手游公司，表明公司在打通动漫、手游业务，为未来业绩增长提供双轮驱动。