成飞集成：控股权划转至中航工业 军工资产注入预期升温

　　王小伟

　　3月3日晚间，成飞集成（002190）公告，公司近日接到控股股东成都飞机工业（集团）有限责任公司与中国航空工业集团公司于2月28日签署的《关于四川成飞集成科技股份有限公司股份无偿划转协议》。

　　成飞集团将其持有的成飞集成51.33%股权无偿划转给中航工业。本次无偿划转完成后，成飞集团将不再持有成飞集成股权，中航工业通过无偿划转的方式取得全资子公司成飞集团持有的成飞集成51.33%的股权，成为成飞集成的控股股东和实际控制人。交易前后公司实际控制人均为中航工业，中航工业控制的成飞集成股权比例并未发生变化。

　　中航工业表示，直接持有成飞集成的股份后，将充分借助资本化运作手段，推动内部资源整合，促进产业化发展，同时为成飞集成长期发展提供更强有力的支持，进一步提升公司价值，从而实现全体股东利益的最大化。

　　成飞集成已经于2013年12月13日停牌。2013年12月23日成飞集成发布公告称，公司实际控制人中国航空工业集团公司（下称"中航工业"）于当日召开筹划与公司相关的重大事项的会议。同时，洪都航空也在同日发布公告称，接到公司实际控制人--中航工业通知，于本日召开会议，会议决定以成飞集成为主体进行重大事项筹划，并启动相关工作。因公司及公司股东江西洪都航空工业集团有限责任公司均在本次会议研究范围之内，公司股票2013年12月23日全天停牌。

　　由于成飞集成、洪都航空同隶属于中航工业防务分公司，市场对于中航工业防务资产的整合预期开始升温。2014年1月13日晚间成飞集成就发布公告称，停牌后，公司及有关各方正在紧张、有序地积极推进相关重大事项，并已确定以成飞集成为主体，拟注入中航工业从事防务装备生产制造业务的相关资产。次日召开的2014年第一次临时股东大会就以全票审议通过了《关于公司与成飞集团签署<资产置换协议>的关联交易议案》。

　　中航工业的防务分公司主要负责战斗机、教练机、无人机及导弹业务的研制、生产和销售。申万证券指出，如果此次资产整合涉及防务分公司的核心业务，那么将成为中国军工核心军品上市的另一代表性事件。一旦注入核心资产，成飞集成有望与此前的中国重工一样分享此番军工资产证券化带来的红利释放。