中原高速：设10亿房产基金 高收益后存风险隐忧

    中证网讯 中原高速（600020）4月9日晚间公告，公司全资子公司秉原投资控股有限公司发起设立中原城市发展基金，基金规模不超过10亿元，基金期限为5+2年。
    公告称，此次设立的基金规模不超过10亿元，即在投资期限内基金资金可以滚动使用，实施总额控制，任意时点投资余额不超过10亿元。5年内可以滚动投资，后2年为基金项目投资退出期。资金来源中，秉原投资自有资金不低于2亿元，公司提供的余额不超过8亿元的周转资金。
    基金的投资方向以债权投资模式为主，根据项目具体情况，采用股权、债权或股加债模式开展。以河南省内优质的房地产项目为主，优先选择省会郑州市的项目，以及省内人口基数大、城市化率低、软环境较好、市场空间较大的地级市项目。
    公司表示，此次对外投资风险基本可控，对公司持续经营能力将产生积极的影响。按照预期年21%的项目综合投资收益率计算，中原基金年均净利润0.96亿元，年均股东投资现金回报率12%。在项目综合投资收益率下降10%、20%的情况下，基金年均净利润为0.89亿元、0.77亿元，年均股东投资现金回报率为11.13%、9.64%，投资收益预期较好。
    随着房地产开发模式的转变，以房地产基金、私募基金为代表的直接融资逐渐占据房地产融资市场主要地位。2013年是房地产基金有史以来最为火爆的一年，据清科研究中心统计的数据显示，在基金募集方面，2013年我国新募房地产基金数量达到132只，同比增长40.4%；披露的募资总额达到106.67亿美元，同比增长79.1%。其中，在2013年新募集的房地产基金中，本土人民币基金有128只，占据绝对主力地位。
    不过随着今年房地产不景气趋势蔓延，房地产融资市场接连爆出负面问题，房地产基金的风险也在进一步加大。专家认为，我国现存大多数房地产基金多为债权投资模式，从长期来看，行业风险值得警惕，内部洗牌在所难免，管理机构亟须转型。中原高速风险管控措施将是决定其此次设立的房地长基金运营情况的重要因素。