合兴包装：定增募资4.5亿元扩产

　　中证网讯 合兴包装（002228）6月10日晚间发布定增预案，公司拟以每股不低于7.89元的价格，非公开发行不超过5700万股，募资总额不超过4.5亿元，拟用于提升公司环保预印纸箱、中高档纸箱等产品的生产能力。

　　根据方案，公司本次募投项目包括：武汉华艺柔印环保科技有限公司包装一体化预印项目、滁州华艺柔印环保科技有限公司环保预印新建项目及佛山合信包装有限公司纸箱新建项目，拟投入募集资金金额分别为1.18亿元、1.64亿元和1.68亿元。

　　上述项目达产后，公司将新增年产预印纸箱6000万平米、预印面纸8000万平米，预印纸箱9000万平米规模的环保预印纸箱纸制品包装产品及4000万平米三层中高档纸箱和4000万平米五层中高档纸箱产能。据公司测算，上述项目达产后年均销售收入合计达7.56亿元，年均利润总额合计0.82亿元。

　　合兴包装表示，本次非公开发行完成后，公司的生产能力及规模将得到提高，业务覆盖区域将进一步扩大，公司整体盈利能力将得到较大提升。

　　据悉，合兴包装是目前国内布局最广、规模最大的瓦楞纸箱包装企业，在全国拥有23个生产点，生产网络覆盖华南、华中、华北、华东、西南等地。

　　长城证券分析师表示，预计国内瓦楞纸包装行业市场容量约为2000亿左右，此外电商的兴起将加速二次包装需求的激增，未来这一市场规模有望继续扩张。不过，目前国内行业集中度较低，合兴包装作为龙头，市占率不到1.5%，未来推动行业集中度提升不仅是大势所趋，且有望加速。不断扩大的巨大市场蛋糕和龙头份额进一步提升，将为合兴包装带来良好的发展空间。

　　该分析师还称，公司销售规模持续扩张和盈利强化是大概率事件，合兴包装2012年和2013年度前五大客户销售占比分别达到36%和38%，其中包括海尔、美的、富士康等大型集团客户，合兴包装的销售规模增长已逐步和下游大型消费品企业的增长相绑定。此外，公司已同小米、顺丰优选、京东、当当网、唯品会等合作，今年有望在消费电子和电商二次包装领域获得快速增长。