方正证券：并购民族证券获批文 或掀行业并购浪潮

　　中证网讯 方正证券（601901）8月1日晚发布公告称，公司当日收到证监会《关于核准方正证券股份有限公司向北京政泉控股有限公司等发行股份购买资产的批复》，公司发行股份购买民族证券100%股权方案已获证监会正式核准通过。

　　该批复内容包括：核准公司向北京政泉控股有限公司（下称“政泉控股”）、乐山市国有资产经营有限公司、东方集团股份有限公司、新产业投资股份有限公司、兵工财务有限责任公司发行股份并购买相关资产；核准公司增加注册资本，由61亿元变更为82.32亿元；核准政泉控股持有公司5%以上股权的股东资格；核准公司通过受让民族证券100%股权的方式设立子公司等。

　　公告称，公司董事会将根据上述批复要求及股东大会授权，在规定期限内办理股权交割及新增股份发行等相关事宜，并及时履行信息披露义务。

　　从2013年8月底方正证券停牌公告筹划重大资产重组至今，已经接近一年的时间。方正证券相关负责人向记者介绍，在这一年中，前半个阶段主要着眼于商业谈判、监管沟通和方案论证。在后半个阶段主要是监管审核阶段。由于这次重组是证券行业中上市券商市场化并购重组的第一个案例，重组方案并无先例可循，因此能够在一年的时间内完成重组，是相关各方共同努力的重要成果。

　　走完上述两步棋之后，公司拿到批文后将进入实质性的运作整合阶段。目前方正证券共有139家营业部，主要分布在浙江、湖南地区，民族证券共有51家营业部，主要分布在东北和西南地区，两者互补优势明显。同时民族证券在固定收益业务上的优势以及方正证券在股票权益类业务上的优势可进一步协同发展，实现整合溢价。

　　回顾方正证券的发展历程，可以说是并购重组的历史。2011年公司先后发起3次并购重组，依托方正集团强大的股东背景支持，公司外延式扩张战略持续推进。方正证券收购民族证券作为行业内第一例市场化并购案例，将开启行业并购的新浪潮。

　　华泰证券认为，目前行业发展正处于拐点升级期，行业发展正由政策引导式转变为更加市场化的方式。参照国际证券行业发展的规律，美国证券行业的发展即是一部并购重组史。国内证券行业收入总规模约2.08万亿元，仅为于美国水平的6.27%；经纪业务收入依然贡献了行业收入的54.16%，依然高于美国的18.35%，并购重组不仅可以使行业获得整体发展，还可以进一步优化行业结构的生态环境。