实益达：牵手九派资本谋划设立专项并购基金

　　 为借道并购做大做强铺路

　　本报记者 王小伟

　　实益达（002137）19日晚间公告，公司与深圳市九派资本管理有限公司（简称“九派资本”）18日就双方在产业整合等方面开展合作事宜达成了《战略合作框架协议》，约定双方将在战略梳理与实施、产业整合与并购等方面展开合作。在条件成熟的前提下，九派资本或其关联方愿意成为实益达的战略投资者，通过共同投资或者共同设立产业并购基金等方式参与相关产业整合。

　　根据协议，双方将合资设立投资管理公司，注册资本200万元。实益达以自有资金出资持有40%的股份，九派资本持有40%股份，剩余20%股份预留给公司项目团队再作分配。

　　实益达表示，与九派资本合作，可以充分利用其在投资和产业整合与并购领域的资源和丰富经验，借鉴其综合的专业管理能力，减少公司并购过程中的不确定性，将风险控制在最小化。

　　业内人士介绍说，九派资本管理有限公司是国内领先的精品投资银行，为企业提供并购、股权投资、市值管理、战略咨询等专业服务。公司致力于打造为成长企业提供资本和管理支持的专业资本管理平台。公司由10多位资深合伙人组成专业化管理团队，拥有科技创业、并购、投资银行专业背景。公司管理团队深谙产业提升、资本运作的模式，曾为多支私募股权投资基金的创始人或主要投资人，在股权投资、企业并购、战略咨询等方面积累了丰富的成功案例。实益达牵手九派资本谋划设立专项并购基金，或将为公司下一步并购和退出做足准备。

　　近来上市公司+PE模式成为并购的新动向，而PE联手上市公司成立并购基金，并围绕上市公司产业链进行整合的模式不断兴起。在该模式下，PE作为并购基金GP，出资范围一般为1%-10%；上市公司即可部分出资又可负责除GP出资以外的全部出资，在部分出资情况下，剩余资金由PE对外募集。上市公司与PE合作成立的并购基金主要目的，是为了推动上市公司对产业链上下游业务的整合。并购基金完整的业务模式涉及两次收购，控制权由原始股东转移给并购基金为第一次收购，控制权由并购基金转移给上市公司为第二次收购。在该模式下，上市公司可以提前锁定了并购目标，并利用充足时间了解标的公司，以减少未来并购时信息不对称风险，而PE也提前锁定了退出渠道，提高了投资的安全边界和流动性，最后还能分享上市公司重组整合收益。