信邦制药：拟定增募资12.8亿“充血”后谋并购扩张

　　本报记者 郭力方

　　  信邦制药（002390）9月3日晚间发布定增预案，公司拟向金域投资、光大永明、吉林敖东、瑞禾惠、国信弘盛、鹏源资本合计非公开发行不超过7507.33万股，发行价格为17.05元/股，募集资金总额不超过12.8亿元，扣除发行费用后全部用于补充公司流动资金。同时公司股票将于9月4日复牌。

　　  根据方案，其中金域投资出资认购4.8亿元；光大永明认购4亿元；吉林敖东、瑞禾惠、国信弘盛和鹏源资本各认购1亿元；锁定期均为36个月。其中金域投资执行事务合伙人为公司董事、总经理安怀略，有限合伙人为公司董事、常务副总经理、财务总监孔令忠，为公司关联方。

　　在信邦制药此次定增募资的安排中，补充流动资金降低公司资产负债率之后，最大亮点当属公司谋划在医药流通领域的扩张并购。

　　  据了解，信邦制药近几年来通过完成首次公开发行及实施产业并购，已经发展成为业务覆盖制药、医药流通和医疗服务全产业链的综合性医药医疗产业集团。按照公司当前发展战略安排，将着力通过新建、扩建、收购等方式继续扩大公司在医疗服务领域控制的医院的覆盖范围，不断复制公司的业务模式，整合地区性优质医疗资源，促进医疗卫生领域产业链结构的不断改善和优化。

　　  有医药行业分析人士对记者表示，当前医药流通领域产业结构调整正在深化，行业潜在阶段性并购机会增加。一方面，按照政策意图，产业结构调整是2014年医药流通行业改革发展的主线，继续鼓励企业兼并重组、做大做强，提高行业集中度则成为既定的政策思路；而另一方面，去年6月出台的新版《药品经营质量管理规范》被认为将倒逼大量中小药企面临被淘汰的格局，两方面因素将推动医药流通领域的兼并重组进入高峰期。

　　  该人士认为，作为在医药流通行业深耕多年的信邦制药，其目前所打造成的产、销、医三位一体的医疗卫生产业的所谓“信邦模式”，目前已经在医药流通领域被验证并复制，这也客观上助益公司未来在此领域的并购扩张。鉴于此，公司未来估值有望上一个新台阶。