两大酒业龙头披露半年报 茅台领先五粮液

　　中证网讯 贵州茅台（600519）和五粮液（000858）27日晚间同时发布中期业绩报告，贵州茅台实现营业收入157亿元，同比增长10.17%；实现归属于上市公司股东的净利润为78亿元，同比增9.11%；每股收益为6.91元，同比增9.11%。

　　五粮液酒类产品实现营业收入105.41亿元，同比下降6.39%；毛利率73.75%，同比下降4.02%；实现净利润32.98亿元，同比下降17.6%，每股收益0.869元。

　　据媒体报道，茅台近期召开半年度营销会议，要求53度飞天茅台2015年合同量在10吨及以上的经销商及专卖店从8月17日起执行850元的最低批发价格，否则2016年将不再续签合同。

　　五粮液8月初宣布提高出厂价后，茅台立即给予回应。此次茅台挺价，希望带动终端价格上涨，保持高端酒对五粮液的优势，同时提高一批价将增厚渠道利润，经销商乐于接受。今年春节前后茅台一批价曾达到850—860元，预计茅台一批价将在短期内继续回升。

　　但是，目前茅台直接提高出厂价的条件尚不成熟。由于历次提价背景均是渠道利润丰厚，目前渠道价差较小，不利于提高出厂价；下半年旺季股市财富效应减弱，销量尚待观察；提高出厂价可能会带来反腐方面的舆论压力。

　　高端酒纷纷挺价，但旺季过后仍有可能回落。此前五粮液8月初提高出厂价，泸州老窖近期控货挺价、清理贴牌产品变相提价。在行业复苏、量价重新获得平衡后，名酒开始利用旺季尝试价格提升，但均采用酒企主导的行政手段，而并非市场主导。在旺季销量脉冲式上涨过后，淡季价格仍有可能回落，提价能否达到效果最终需要市场的配合。