同力水泥：拟定增募资8.2亿元 双轮驱动应对行业寒冬

　　本报记者 蒋洁琼

　　同力水泥（000885）12月28日晚间发布非公开发行股票预案称，公司拟以不低于13.91元/股的价格发行不超过约5895万股股票，募集资金不超过8.2亿元，用于航空港实验区第二水厂一期工程项目与航空港实验区会展路二期道路工程BT项目的投入，以及偿还银行贷款。

　　根据方案，航空港实验区第二水厂一期工程项目总投资6.98亿元，拟投入募集资金3亿元。该项目将新建日供水规模20万吨净水厂一座，采取常规处理、深度处理和污泥处理工艺流程以及相应的变配电系统、自控系统等。经初步测算，项目投资财务内部收益率（税后）为6.12%，投资回收期（税后）为12.65年。

　　同时，航空港实验区会展路二期道路工程BT项目总投资9.91亿元，拟投入募集资金3亿元，该项目全长约16.5km。经初步测算，项目内部收益率（税后）为10.12%，投资回收期（税后）约为4.4年。此外，公司拟将此次非公开发行募集资金中的2亿元用于偿还银行贷款。

　　分析人士指出，受水泥行业产能持续过剩，及国内固定资产投资增速下滑等影响，我国水泥行业景气度下降明显，行业盈利能力持续较大幅度下滑，各个水泥企业都在积极寻求解决之道，同力水泥通过本次定增化解行业风险的思路也相当清晰。

　　据了解，今年11月，公司协议受让大股东河南投资集团全资控股的河南投资集团控股发展有限公司的100%股权完成过户。完成对控股发展公司的收购后，城市基础设施及配套项目的投资、建设和运营成为同力水泥的另一主营业务。本次募集资金所投入的项目，正是控股发展公司正在实施的航空港实验区PPP项目。

　　今年以来，国家在公共服务领域大力推广PPP模式，积极引导城市基础设施建设和运营。鼓励社会资本特别是民营资本投入基础设施建设，激发市场主体活力和发展潜力。业内人士表示，此类PPP项目具有投资规模大、收益稳定的特点，能够为公司业务结构的优化以及持续发展能力的提升起到积极的推动作用。公司利用自身上市公司的平台优势，对控股发展公司的项目实施给予大力支持，也能在继续巩固水泥行业优势地位的同时，逐步实现自身的产业升级。

　　目前，同力水泥的借款规模相比于行业平均水平仍然偏高，利息支出在较大程度上吞噬了公司利润，在水泥行业盈利能力下滑的背景下，财务费用高企成为制约公司利润水平的重要因素。此外，随着基础设施建设业务在公司业务结构中重要性的加强，公司债务规模的降低还有利于提升公司持续的债务融资能力，促进公司的持续发展。

　　公司表示，本次非公开发行完成后，随着募集资金投资项目的顺利实施，公司将进一步优化业务结构，增强公司基础设施建设及运营业务板块的盈利能力，形成公司发展以水泥、熟料的制造和销售与城市基础设施建设及运营业务双轮驱动的格局。