在美国,FOF是货币基金、ETF之外另一大“红”基。
ICI 发布的2017美国共同基金白皮书显示:截至2016年年末,美国共有1000多只公募FOF,净资产规模达1.87万亿美元,规模直追美国公募两大“红基”——货基和ETF。同期货基规模2.73万亿美元,ETF规模2.5万亿美元。如果我国的FOF达到与美国类似比例,以目前的我国公募基金规模10万亿计,FOF规模将达到万亿人民币。
细分类型方面,1995年股票型FOF占FOF总量大头,不过随后债券+混合型FOF占比越来越高。到2016年年末,债券型和混合型已经占据了基金数量的90%以上。目前美国共有1000多只FOF,而不含FOF和ETF的共同基金共有8000多只。
一、华夏聚惠稳健目标风险混合型FOF
特点一:该FOF是一只低风险产品,并且还特别说明在极端波动的市场环境下,为控制FOF风险,权益类资产的配置比例可以为零。
特点二:华夏基金是一家老牌基金公司,旗下曾经有过多只基金具有较好的历史业绩表现。该FOF未来应该会适度地配置一些符合要求的自家基金,这将有助于为投资者精选该公司的基金提供一个良好的参照。
特点三:华夏基金已形成较为完整的研究与精选标的基金的框架,对于未来该公司旗下FOF业务扩展具有十分积极的意义。同时,该公司还是首批FOF公司里唯一一家与境外机构有合作的公司,这也是提升该公司研究基金实力的一个亮点。
二、嘉实领航资产配置混合型FOF
特点一:该FOF不仅将主要投资于已有的公募基金,还将可能投资一些股票、债券等金融工具。这是首批FOF中较为普遍的做法,这表明公司对于公募FOF定义的充分理解,也为FOF未来的投资运作预留了一定的灵活空间。
特点二:也是一只低风险产品。基于风险平价策略,稳健地起步于一个大类资产的管理,较为符合该公司长久以来稳健发展的风格。
特点三:嘉实已属于当前市场上综合实力居前的一线大公司,自身的产品基础池足够大,且过往业绩多有较好表现,该FOF未来应该会适度配置一些自己公司综合绩效表现良好的基金。
三、建信福泽安泰混合型FOF
特点一:首批公募FOF中最强的FOF经理配置,即配备了双基金经理。基于当前的大数据和云计算,量化技术已经有了较为广泛的应用,在公募FOF这个全新的产品种类上做这样的探索,具有非常积极的意义。
特点二:更重视标的基金的长期业绩。该FOF在研究基金的时候,以“至少2年的时间跨度考核基金的历史业绩”,这表明该FOF将不会投资运作期限小于2年的标的基金,这是他们当前在控制风险方面较为独特的一个方面。
特点三:更关注基金经理。相对于其他FOF产品,该FOF管理人前期已经对于基金经理做过了大量较为独特的基础研究,以此为出发点,该FOF未来或许会具有一定程度的MOM特色。
四、南方全天候策略混合型FOF
特点一:该基金将会具有较为鲜明的内部FOF特色。作为大型基金管理公司旗下的首只FOF,如此做法无可厚非,因为该公司旗下适合作为FOF投资标的基金比较多,尤其是低风险类产品。
特点二:产品定位于偏低风险,这既是首批公募FOF的主要特色,也是国际上FOF发达国家的主流品种,更重要的是为将来养老金、企业年金等长期资金的入市进行前期的探索。
特点三:风险资产将主要配置在指数型基金上。鉴于该公司近两年发行了较多的ETF,预计该FOF未来的风险资产或将会较多地配置在这个方面。
五、海富通聚优精选混合型FOF
特点一:定位于高风险类FOF,这是首批FOF中唯一一只此类型基金,未来的收益预期将会相对更高一些。
特点二:拟任FOF经理从简介来看,似乎在对于公募的研究方面涉足不多。但这相对于该基金的投资定位不一定是缺憾,该公司还有充足的研究人员。
特点三:具有“精选金牛”的特色,该FOF的风险资产将会以权益类“金牛奖”得奖基金为基础池,遴选出合适的可投资标的。基础池的成色较好将会使该FOF天然具备一定优势。