“独角兽”竞相赴港IPO 有的采取“AB股”架构

　　6月21日，在线旅游企业同程艺龙向港交所提交了招股书。生活消费领域的“独角兽”美团点评于6月25日正式向港交所递交了上市招股书。6月26日，港交所披露了知名钢铁电商找钢网提交的招股书。6月27日，在线直播企业映客互娱更新了在港交所提交的招股书。6月28日，育儿社区网站宝宝树在港交所递交招股书。

　　此外，互联网招聘公司猎聘网的主体公司有才天下信息技术有限公司也于6月29日正式在港交所上市。而此前已经通过上市聆讯，并在香港举行了首场路演的小米集团，将于7月9日正式在港交所挂牌。

　　中国青年报·中青在线记者梳理这些近期已经或即将在香港上市的互联网企业的发展历程后发现，这些企业在IPO前普遍经历过多轮股权融资，接受过多家股权投资机构的投资。

　　公开资料显示，在本次赴港上市之前，小米集团共经过9轮融资，上市前的最后一轮融资发生在2014年，融得11.34亿美元。美团自2010年成立以来，共完成7轮融资和1次战略投资，融资总额在85亿美元以上。从2011年开始，找钢网也完成了6轮融资，融资总额超过25亿元人民币。宝宝树则从2007年开始共完成8轮股权融资和1次战略投资。

　　一般来说，经历过如此多轮融资后，企业创始团队的股权将会逐渐稀释。但这些赴港上市的互联网企业中，有不少采取了“AB股”的架构（一般股东一股一票，但少数高管可以一股数票），以此保证创始团队对企业的控制权。

　　根据小米更新的赴港上市招股书，小米集团全部股票分为A类和B类两种股份。对于提呈小米股东大会的任何议案，A类股份持有人每股可投10票，而B类股份持有人则每股可投1票。通过双重股权架构，小米创始人兼董事长雷军的表决权比例超过50%，为小米集团控股股东。

　　同样采取“同股不同权”股权结构的，还有美团点评和找钢网，且A类股份的投票权均是B类股份的10倍。

　　招股书显示，美团点评联合创始人、董事长王兴持有美团点评11.4386%的股份，实际拥有5.73亿股美团A类股份；联合创始人兼高级副总裁穆荣均持股2.5141%，拥有1.26亿A类股份；联合创始人兼高级副总裁王慧文持股0.7264%，实际拥有3640万A类股份。

　　找钢网的上市申请材料显示，其创始人兼董事长王东持有A类股份1.18亿股，拥有第一大投票权。而找钢网境内多个人民币股东联合成立的投资持股主体Fatcat International Limited占股18.6%，且各股东只拥有代表各自直接持股部份的投票权。因此，从持股比例和投票权来看，王东是找钢网第一大股东、实际控制人。