中证网专题 - 尘埃落定！鲍威尔成美联储新掌门

众望所归？鲍威尔掌舵美联储

美国总统特朗普2日宣布提名现年64岁的美联储理事杰罗姆·鲍威尔出任下届美联储主席。

　　11月2日，在美国华盛顿白宫，美国总统特朗普（右）和美联储理事杰罗姆·鲍威尔出席提名仪式。新华社记者殷博古摄

　　特朗普当天在白宫举行的提名仪式上说，自２０１２年５月担任美联储理事以来，鲍威尔被证明是一位在稳健货币和金融政策方面努力寻求共识的美联储官员。他相信鲍威尔拥有智慧和领导力来引导美国经济应对任何挑战，并得到国会跨党派的支持。

　　鲍威尔说，如果获得参议院批准，他将竭尽所能实现美联储促进物价稳定和充分就业的双重目标。他表示，当前美国金融体系比金融危机前更加稳健并更具韧性，银行机构拥有更高的资本金和流动性，能更好地应对风险。他还肯定了美联储前主席伯南克和现任美联储主席耶伦为提高货币政策透明度和可预见性作出的努力，承诺基于最佳证据客观决策，维护货币政策的独立性。

　　特朗普政府为确定下届美联储主席人选已工作数月，特朗普与五位候选人分别进行了面谈，他们是耶伦、鲍威尔、斯坦福大学教授约翰·泰勒、前美联储理事凯文·沃什和白宫国家经济委员会主任加里·科恩。分析认为，“鸽派”的货币政策立场和灵活的金融监管态度是鲍威尔脱颖而出的主要原因。

　　如果获得参议院批准，鲍威尔将于明年２月接替耶伦。

　　鲍威尔１９５３年２月出生于美国首都华盛顿，曾先后获得普林斯顿大学政治学学士学位和乔治敦大学法学博士学位。

　　自２０１５年１２月启动本轮加息周期以来，美联储已加息四次，并开启缩减资产负债表计划，以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。外界普遍预期，鲍威尔执掌美联储后将延续耶伦任内谨慎渐进的加息节奏，继续推动货币政策正常化进程。

为何是“非鹰非鸽”的鲍威尔？

美资深政经界人士称，选出鲍威尔，说明特朗普及其执政团队在做出决定前有他们的考量，最终选择了立场中立的新候选人来接替。

　　针对鲍威尔接任美联储主席席位这一消息，纽约资深政治经济分析师马粤对凤凰网财经表示，我们也想不到继任美联储主席的是鲍威尔，但是按照特朗普政府一贯的口径以及过去一直以来共和党内部对现任主席耶伦的不满，能够断定耶伦基本不可能连任。可以说，将耶伦换掉是特朗普必须要做的一件事。无论是支持他的选民还是党内的大佬，这是大家要求他做的一件事，在意料之中。
　　马粤称，特朗普这次选择了鲍威尔，也正说明他不想通过此次换帅给美联储带来太大的变化。鲍威尔自奥巴马时期加入联储成为董事成员，进入联储会时间较短。但是鲍威尔在美国财经界却拥有丰富的经验，而且按照他过去的言论，其主张和接下来领导联储会的一些政策，应该与耶仑没有太大的区别。其中无论是在美国的货币政策方面还是对逐渐取消华尔街的监管方面，鲍威尔的整体理念、工作方式和耶伦比较相似。因此，当天这一消息发布后，美国的债券和股票市场并没有太大的波动。这说明人们认为鲍威尔的当选并没有给美国接下来的货币政策、对金融行业的监管政策带来太大的变化。那么选出鲍威尔，也说明白宫和特朗普的共和党执政团队，在做出决定前是有他们的考量，并不是说只是把他们不喜欢的人换掉，换成自己人那么简单。
　　当天，The BlueShirt Group常务理事Gary.Dvorchak对凤凰网财经称，对于这次特朗普任命鲍威尔作为新一任联储主席并不感到意外。在我看来，特朗普最终对于美联储主席的任命会选择一个立场中立的新的候选人来接替。但对于耶仑的支持态度却不明显。Gary.Dvorchak称，鲍威尔进入联储委员会至今已有五年时间，同时他也是受人尊重的一位人士。我认为，尽管他的当选可能会给美联储带来一些变化，但不会将联储现有政策及路径做出太大的改变。

对美元、美股意味着什么？

市场对鲍威尔被提名的消息几乎没有什么大的反应。《华尔街日报》（Wall Street Journal）在周三美股常规交易结束后提前透露了这一消息。

　　事实上，鲍威尔在过去一周就被市场普遍认为是担任下一任美联储主席的最可能的人选。
　　芝加哥Kingsview Asset Management的投资组合经理Paul Nolte说道：“这个消息终于被宣布后，股市可能会受到一点点推动，但我认为这不是一个很大的意外，这并非政策上的重大转变。”
　　鲍威尔在2012年以来担任美联储理事一职，他还没有就联邦公开市场委员会（FOMC）的货币政策决定投过反对票。
　　他的观点被认为与耶伦（Janet Yellen）一致，因此他的任命似乎能让投资者更加确定美联储可能的政策路径。
　　重要的一点是，假如经济或者市场前景发生变化，鲍威尔被视为不惧扭转当前缩减4.5万亿美元资产负债表的计划。
　　加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）在最近的一份研究报告中表示：“更重要的是，他将采取一种耐心的策略，这与目前的政策完全相同。”
　　对于股票投资者至关重要的一点是延续所谓的“美联储对策（Fed Put）”，即股市投资者假设，美联储会有效地为市场下跌提供保险，在经济增长下滑或地缘政治风险上升的情况下，通过向货币市场注入现金以及购买政府债券来维持低利率。
　　美联储曾在伯南克（Ben Bernank）的领导下，帮助美国经济走出2008年危机；直到2014年2月，他被耶伦接替。
　　在伯南克执掌美联储期间，美股标普500指数攀升近40%。自耶伦2014年接任以来，该指数攀升近50%，并触及纪录高位。
　　市场观察人士指出，企业盈利表现改善、经济稳步增长，以及特朗普可能祭出减税举措，这些是近几个月股市上涨的原因。
　　但考虑到低利率对股市八年的重要性，投资者也曾认为美联储领导层的变化是股市反弹面临的风险。
　　不过，如今随着鸽派人物鲍威尔被提名为美联储主席，投资者“心中悬着的石头”终于落地。
　　与股市节节攀升形成对比，美元在2017年已经走软，原因是人们对特朗普迅速推进其经济议程的预期减弱。
　　分析师指出，随着鲍威尔获得美联储主席的任命，美元可能会进一步走软。
　　鲍威尔的任命可能会推高债券价格、从而令债券收益率走低，因为他的当选表明，加息步伐有望继续走在类似于耶伦领导下的道路上。

　　（以上内容综合自新华网、FX168、凤凰网等）