美东时间12月29日16：00（北京时间12月30日05：00），道指跌118.29点，或0.48%，报24，719.22点；标普500指数跌13.93点，或0.52%，报2，673.61点；纳指跌46.77点，或0.67%，报6，903.39点。

　　美股三大股指本周/12月/四季度/2017年表现如何？

　　本周道指、标普及纳指累计跌幅分别为接近0.1%、0.3%和0.8%。

　　12月当中，道指、标普及纳指累计涨幅分别为2%、1%和0.4%。道指连续9个月录得涨幅，为1959年以来最长连涨时间。标普500指数连续9个月录得涨幅，为1983年以来最长连涨时间。纳指连续6个月录得涨幅。

　　第四季度内，道指、标普及纳指累计涨幅分别为10.4%、6.2%和6.3%。道指连续9个季度录得涨幅，为1997年以来最长连续上涨时间，10.4%的季度涨幅是2013年第一季度以来的最大单季涨幅。标普500指数连续9个季度录得涨幅，为2013年以来最长连续上涨时间，6.2%的季度涨幅为2015年第四季度以来的最大季度涨幅。纳指连续6个季度录得涨幅。

　　2017年内，道指累计上涨25.2%，标普500指数累计上涨19.5%，纳指累计上涨28.2%。三大股指均录得2013年以来的最大一年涨幅。纳指连续6年录得涨幅，为1980年以来最长连续上涨时间。

　　道指在2017年总共71次创历史收盘新高，为一年内创造新高次数的新纪录。

　　但在新年到来之际，让我们再回顾一下美股的非凡成绩：

　　道指将创1954年以来首次年末最后六个周线连续上扬，也是1959年以来首次九个月连涨；

　　标普500将创1983年以来首次九个月连涨，今年包括股息的回报每个月上扬，为史上首次；

　　纳指也将创造12个月中11次月线上扬的记录。

　　路透报道称，在2017年即将结束之际，标普500指数已经上涨了大约20%，许多策略师都相信，开始于2009年的牛市明年还将继续下去——尽管回报可能没有那么壮观。上周，国会通过了全面减税的法案，更令乐观情绪得到了进一步的提升，人们都相信，企业利润明年将因此得到额外的推动。

　　不过，谈到未来一年时，策略师和投资者们还是必须密切关注这些风险：

　　美联储激进加息

　　一些观察家相信，美联储加息的速度如果过快，美股涨势就有脱轨的可能性，如果明年的经济数据表现强势，则这一风险就将变得尤其醒目。事实上，今年第三季度，美国经济的增长速度就已经攀升到了近两年的新高。

　　华尔街大机构目前的主流预期是，联储在2018年将加息三次，与2017年的加息次数一致，同时，这也是美国央行自己的预期。

　　“这里就隐藏着市场的风险。”芝加哥Kingsview Asset Management投资组合经理人诺尔特（Paul Nolte）解释道，“具体来说，他们将使得收益率曲线发生改变，这就意味着股票将遇到一个强大的竞争对手。”

　　通货膨胀加速

　　一些策略师害怕伴随经济增长升温，通货膨胀也会过快抬头，迫使联储在压力之下加快加息的速度，让投资者大吃一惊。

　　“通货膨胀可能成为全球层面股票和信贷市场的游戏改变者。”本月早些时候，美国银行美林的分析师们在他们的2018年展望中强调了通胀风险的存在，他们还补充说，对于股市而言，工资增长或许将是最重要的一个因素。

　　中期选举和政治不确定性

　　明年将举行中期选举，而这必然会受到投资者的密切关注。目前，国会两院当中都是共和党人居于多数，民主党显然希望改变这种现状。

　　“如果共和党失掉了众议院或者参议院的控制权，乃至于在两院都遭受挫败，那这对市场就将是个重大的负面消息。”新泽西州纽瓦克Prudential International Investments Advisers的首席投资官普拉文（John Praveen）解释道，“市场将不得不开始担心……特朗普的政策推行会受到阻碍。”

　　地缘政治因素

　　过去的一年时间里，地缘政治问题始终在干扰着全球各处市场的神经，但是整体而言，华尔街却没有受到太大的影响。策略师们指出，预计到了明年，这样或者那样的地缘政治杂音几乎注定还要不断传入市场的耳朵里。

　　“在全球各个热点地区，局面都是高度紧张，且一些地方还有加剧的趋势。”乔治亚州亚特兰大SunTrust Advisory Services首席市场策略师勒纳（Keith Lerner）在其2018年展望当中表示。

　　2018年当中，意大利、墨西哥和巴西等国预计都将举行重要选举。

　　估值与情绪持续走高

　　尽管大多数策略师都相信，在减税提供的新动力之下，美国企业盈利在2018年还将进一步增长，但是也有一些策略师认为，即便如此，当前高到惊人的估值依然缺乏合理的支持。

　　汤森路透的数据显示，目前标普500指数的点位大约相当于未来一年盈利预期的18.5倍，这一远期市盈率水平已经达到了2002年以来的最高点。

　　12月15日发布的一份研究报告当中，花旗首席美股策略师列夫科维奇（Tobias Levkovich）指出，投资者的情绪也颇值得担忧。

　　花旗的恐慌/欣快模型显示，到了一年后的此刻，美股下跌的可能性已经超过了60%，“这等于至少是亮起了黄灯”。

　　虚拟货币崩盘

　　今年，在头牌比特币的带领下，虚拟货币上演了令人瞠目结舌的涨势，而这也就使得比特币成为了2018年的最大变数之一。

　　“比特币现在正在动能驱动下疯涨，可是，动能总有耗尽的一天。”Nuveen Asset Management资深投资组合经理人、股票投资策略师多尔（Bob Doll）警告说，到那时，投资者难免会疑神疑鬼起来，“既然比特币会暴跌，为什么股市就不会暴跌呢？”

　　（以上内容综合自金融界网站、华尔街见闻 、新浪等）