小金属飙涨 谁是幕后推手

　　“妖镍”、“仙铝”、“铅途无量”、“锌锌向荣”……有色小金属击鼓传花式的上涨行情共同铺就了今年期股两市的星光大道。

　　最先爆发的伦镍，仅3个多月就猛涨50%以上；紧随其后的伦铝，接二连三重启涨势直至创出18个月新高；涨势持续最久的伦锌，价格更是突破了近三年来的最高点；还有奋起直追的伦铅，短短30多个交易日累计涨幅超过230美元/吨。基本小金属价格不断刷新历史高位，也引发了股市有色板块的集体性大涨，如申万有色金属指数从4月底的2259.81点一路攀升至9月11日的3054.61点，区间涨幅接近33%。

　　究竟谁是小金属价格暴涨的背后推手？在业内人士看来，供给收缩、库存下降或需求稳定，这些基本面因素无疑成为小金属价格暴涨的重要支撑。然而，在供应短缺或需求回暖的故事框架下，资金逐利的本性使之表现得更像嗅到了鲜血的鲨鱼，正是基金的积极介入与配合，造就了这场有色金属的超级盛宴。

　　对中国期货市场而言，该如何应对提高小品种活跃度与谨防过度投机的悖论？如何进一步做精做细现有的有色金属品种？接受中国证券报记者采访的分析人士表示，应继续深化有色金属期货产品创新，完善基本金属序列，尽早推出有色金属指数期货，积极开展铜期权等衍生产品的研发和市场推广，同时积极推进有色金属期货市场的国际化，如此不仅能大大增强不同有色品种间的联动性，也会明显提升“弱势品种”的活跃度及流动性。