申万宏源：一带一路进入订单驱动阶段

【今日头条】

一带一路进入订单驱动阶段

央视新闻联播从4月13日起播出系列报道《一带一路共建繁荣》。“一带一路”进入全面推进阶段，尚有几道坎亟待逾越。

资本市场进入订单驱动阶段，分化会更加明显，能够最快解决项目与资金问题的企业已开始品尝3.2万亿基建投资蛋糕。“一带一路”投资分成主题投资、订单驱动和业绩驱动三个阶段，目前正式进入订单驱动阶段。能否顺利形成资金支持，并获得地方和国际的订单成为这一阶段布局的关键。

【行业分析】

地下综合管廊建设带来增量业务

4月13日，住建部部长陈政高指出全国地下综合管廊建设将全面启动。由于地下综合管廊具有建设难度大，投资体量大等特点，需要具备较强技术实力和投融资能力的企业参与建设，所以其建设将给建筑类上市公司带来直接的业务增量。

受益的顺序是，首先为具备较强地下综合管廊设计能力的企业，设计处在项目的最前端，壁垒较高，优质企业有望突破地域限制收获大单，推荐苏交科；其次为具备较强地下工程建设能力和投融资能力的企业，推荐隧道股份和粤水电；另外具备较强市政工程能力的企业也将受益，推荐中国建筑、中国交建、宏润建设、中国中铁和中国铁建等。

看好基础化工

行业供给更趋有序叠加油价企稳回升，2015年PTA价格潜在向上空间较大，下行空间小，依次推荐盈利弹性巨大的龙头荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份。期待电子化学品行业龙头公司的诞生，推荐上海新阳、飞凯材料、强力新材、光华科技等，持续推荐供给更为有序的玻纤行业。盐改呼之欲出，哈哈农庄打造农村“生活+生产”综合电商生态圈，推荐新都化工；华邦颖泰15年业绩有望快速增长，估值较低，建议增持；长期看好3D打印行业，推荐布局起点高的亚太科技；推荐行业盈利底部、业绩弹性大的黑猫股份；推荐混合所有制改革+行业底部的云天化；推荐油价下行后轮胎等行业投资机会（赛轮金宇等）；推荐估值低、业绩稳定增长、国企改革潜在标的华鲁恒升；推荐估值低的聚氨酯寡头万华化学。