LCD TV面板价格面临回调 面板厂盈利水平有支撑
多家市调机构的数据显示，进入6月以来，LCD TV小尺寸面板价格已经涨不动了，后期随时有价格下调的可能；中大尺寸的涨价幅度也进入收窄阶段。TV是LCD七大主流应用场景中市场规模最大的，价格变化很大程度上左右了面板厂的业绩表现。这引来了资本市场对面板厂盈利持续性的担忧。
群智咨询总经理李亚琴6月25日在接受中国证券报记者采访时表示，相比出货量，出货面积变化对于判断供需更为关键。预计今年全球TV整机出货平均尺寸将增加2.2英寸，明年将继续维持1.6英寸的较大增幅。在面积有一定支撑、行业集中度进一步提高的情况下，即便价格从四季度开始向下调整，面板厂盈利水平也将有强力支撑。同时，在尺寸结构升级及创新技术驱动下，有望带动TV市场持续回升，使电视产业加速从价格竞争向价值竞争转型。
涨价料分化
从去年6月至今，以32英寸为代表的小尺寸涨幅达180%，而像65英寸、75英寸这样的大尺寸，涨幅在60%到70%。“未来小尺寸可能会出现滞涨甚至调整，而大尺寸短期会保持强势，同时中长期受益于大尺寸的战略清晰以及相对更高的集中度，波动将更平滑。”TCL科技日前在接受投资者调研时表示。
TCL科技指出，目前供给上小尺寸有货但并不宽裕；在65英寸及以上，全球范围仍然缺货。这是因为全球生产32英寸的厂商数量远大于生产65英寸及以上的，同时大尺寸化趋势加速，面板整体价格提升，屏幕驱动芯片的短缺短期不会缓解，终端厂商会继续选择在高价值产品上着力。
从中大尺寸面板来看，关键物料主要包括玻璃、偏光片、滤光片、驱动IC。TCL科技表示，经过涨价，驱动IC已经在物料清单中成为最大品类之一，对行业的影响权重在提升。随着价格上涨，IC更加吸引晶圆厂的产能，整体驱动芯片供给情况在好转，同时国内有IC厂商产能也在陆续开出。未来供需将逐渐改善。
李亚琴表示，上半年驱动IC供应紧张对显示行业的影响较大，但不同应用场景影响程度不同。其中，受到影响最大的是IT面板和TV面板。LCD驱动芯片需要的工艺在90纳米以上。驱动芯片与很多元器件共用8英寸晶圆产线的产能，因此，8英寸晶圆产能紧缺情况预计至明年都不会有系统性缓解。
大尺寸升级
在群智咨询TV事业部研究总监张虹看来，虽然下半年和明年的需求呈现逐步降温态势，但TV市场依然存在结构性机会，主要来自三方面：一是数字化与IOT的协同发展，会对TV市场有明显带动作用，只有做到多品类布局、生态协同，终端才能维持电视品牌在TV市场中的竞争力；二是大尺寸化；三是技术迭代。
张虹认为，虽然在未来很难看到TV出货量有明显增长，但尺寸结构呈现加速升级态势。以中国市场为例，一方面，2020年中国市场TV整体出货规模跌破5000万台，降至4690万台，同比下降10.7%。受刚需和消费力度减弱的影响，未来相对长的时间内，中国市场TV年出货量很难再次回到5000万台以上的规模。
另一方面，预计今年中国TV市场平均尺寸将大幅增加3.4英寸，动力来自65英寸及以上产品出货比重明显增加。其中，65英寸的产品比重将比2020年增加近10个百分点至22.8%，2022年将维持增长态势，进而带动中国市场电视平均尺寸有1英寸以上的增长。中国市场的大尺寸化走在全球最先列。
技术迭代方面，张虹表示，短期来看，特别是今年受到三星显示关线影响，会对8K面板供应形成一定冲击，预计今年全球8K电视出货量为50万台，渗透率仍然较低，但长期看好8K赛道，明年出货量有望超过100万台。Mini LED背光电视呈现快速爆发增长的态势，今年在三星电子积极带动下，出货量有望达到180万台，渗透率明显提升；随着成本下降带来的技术下沉，预计2022年出货量达到360万台，2023年有希望突破500万台。OLED电视发展呈现加速增长态势，预计2021年全球OLED电视出货量在630万台，渗透率提升到2.6%；预计到2023年出货量会超过1000万台，渗透率达到5.8%。
竞争中求变
京东方日前表示，随着韩厂逐步退出LCD市场，行业集中度大幅提升，供需结构持续改善。长期来看，随着行业整合的进行和行业集中度的继续提升，LCD行业正由投资驱动的高速发展逐步进入成熟期，由供给密集释放带来的周期波动将大幅平抑，半导体显示行业未来会走出周期性特征，成为确定成长性的行业。
关于面板行业的竞争格局，TCL科技认为，从出货面积的市场份额来看，现在占有9%-10%的至少还有五家，尽管目前还没有进入稳定状态，但未来方向会越来越好。由于竞争壁垒高，新企业即便投入50亿美元也无法形成一定产能，更无法和开始折旧退出的头部公司竞争，稳态市场值得期待。
李亚琴认为，随着厂商集中度的提升，面板厂商的思考更理性——要为未来产业创造更多的价值，包括TV品类。过往大尺寸化靠价格推动，现在思考的是在大尺寸里面增加更多附加值。比如55英寸、65英寸可以搭载具备120赫兹、144赫兹刷新频率的屏幕，成本增加不多，但可以扩大市场，这是更良性的大尺寸化。当然，面板产业对未来市场发展思路的改变，与整个行业企业减少、竞争没有之前激烈也有关系。
京东方总裁刘晓东在刚举行的2021世界显示大会上表示，中国大陆面板行业从跟随到领跑，实现了一个跨越式的高速发展。到2021年，预计中国大陆显示面板的出货量占全球总量超过60%，成为显示世界全球最重要的一极。后续，中国大陆将持续保持高速增长，到2025年，预计中国大陆在显示面板出货量将占全球的70%以上。
