展望金秋行情,多数机构均认为,A股市场承受的压力较前期有望减弱。鉴于A股行业集中度延续提升态势,以及长线投资者占比提升对于市场风格的长远影响,配置上会更重视业绩具有确定性和可持续性的优质“好公司”,尤其是各行业的龙头公司。
机构延续优质龙头策略
从机构目前的选股策略来看,其仍十分强调精选各行业中拥有核心竞争优势、具备一定安全边际并且业绩可持续增长的龙头公司。
长信基金表示,尽管短期市场仍然存在一定的不确定性,但中长期来看,市场底部正是布局良机。挖掘业绩确定性高、具有增长潜力的优质品种进行投资,是取得长期稳健收益的有效途径。从已披露完毕的中报看,出现不少估值水平并不高的优质公司,这也意味着市场可能并没有充分挖掘这些企业的投资价值。
“投资中真正的风险不是价格风险,而是质地风险。以合理甚至偏高的价格买入好公司,可以通过一段时间的内生增长消化估值。但如果买入一个质地很差的公司,最终投资可能会归零。”长信基金副总经理安昀进一步强调挖掘“好公司”的重要性。他更愿以合理价格买入具有较强现金流创造能力的优质公司,因此投资组合的主仓位是白马股。
交银施罗德基金经理陈孜铎也表示,长远来看,目前整个A股估值水平或处于历史底部区域,而整合使得很多行业的格局大幅改善,其中优质企业有望保持盈利能力和增长壁垒,或迎来布局良机。
广发证券首席策略分析师戴康认为,金融业扩大对外开放将在中长期内使A股从运行机制、投资理念、估值体系等多维度与全球资本市场接轨,从而引导A股延续“以龙为首”的特征。
一村投资投资经理赵晨曦也表示,看好能够适应中国经济从高速增长转向高质量增长新形势、受益于经济转型新周期、具有核心竞争力的行业龙头企业。