研究报告内容摘要:
今日重点推荐
行业专题报告*食品饮料*经济后周期影响显现,预计3Q增速多回落*强于大市
核心观点:经济后周期影响显现,预计3Q增速多回落。经济后周期效果开始显现,在行业低谷时,优势企业更可能抓住机会提升份额。故结合三季报业绩和估值水平,我们建议重点关注优势明显的行业龙头,如伊利、茅台、洋河、双汇、绝味、克明、安琪,但需结合各公司业绩增速曲线具体变化趋势。估值相对高但行业内竞争优势明显企业也值得持续关注,如海天、中炬、桃李等。
上汽集团*600104*行业旺季不旺、销量表现疲软*强烈推荐
核心观点:自主品牌新能源持续突破、新车不断释放销量。自主品牌新能源9月销量估计超过1万台,荣威光之翼车型已经于10月份开始交付,预计将实现稳态月销2000台以上,荣威Ei5出租车也已经开始陆续交付,并且将于年底上市高续航里程版本车型,进一步刺激自主品牌新能源车型销量。目前自主品牌已经开始打造纯电车平台,且将在2020年推出基于全新纯电平台的车型,车型竞争力将进一步提升,自主将依靠先进EDU插电和纯电技术实现销量提升。尽管行业疲软,但公司自主品牌新能源向上,合资稳健增长,分红率较高,维持原有业绩预测,预计2018-2020年EPS分别为3.28、3.53、3.71元,维持"强烈推荐"评级。
京新药业*002020*舍曲林首家获批一致性评价,精神神经领域整装待发*推荐
核心观点:公司成品药受益营销改革、一致性评价、医保调整等因素快速增长,有望成长为精神神经领域龙头,原料药结构持续优化,医疗器械触底反弹。同时公司回购股份实施员工持股计划有望进一步提升核心人员活力。我们维持2018-2020年EPS分别为0.49元、0.61元和0.77元的预测,当前股价对应2018年PE为21倍,基本面拐点,性价比凸显,维持"推荐"评级。