中金公司:农药企业将进入新一轮量价齐升景气周期
张利静中国证券报·中证网
中证网讯(记者 张利静)1月20日,中金公司发布研报称,2021年对农化行业预期乐观,判断农药企业将进入新一轮量价齐升景气周期。若农作物价格持续上行,本轮周期有望重现2013-2014年农化大周期。考虑到2021年重点复苏的是大田作物相关需求,建议优先关注除草剂、杀虫剂,尤其是大宗品种草甘膦、草铵膦、农用菊酯等品种。
中金公司表示,回顾全球植保行业过去20年发展,植保行业以3-7年为一个小周期持续震荡上行。本轮上行周期自2016年开始,2019-2020年处于阶段下行周期。2021年,植保行业有望走出反转趋势,核心驱动力来自于农作物涨价带来的上涨动力,同时油价触底向上成本端有支撑。2021年,原药价格步入上行周期。考虑到2021年重点复苏的大田作物相关需求,建议优先关注除草剂、杀虫剂,尤其是大宗品种,如草甘膦、草铵膦、农用菊酯等。杀菌剂方面,2019-2020年相对抗跌,短期则难有较大机会。