新宏泰拟通过43亿元并购重组 切入高铁零部件蓝海

　　断路器部件公司无锡新宏泰电器科技股份有限公司（603016）计划以43.20亿元的价格收购北京天宜上佳新材料股份有限公司全部股权，以进入高铁零部件行业，此次交易构成重大资产重组。

　　由于高铁动车领域对安全性的严格要求，存在较高的进入壁垒，因此进入高铁动车领域较为困难。此次交易若能顺利完成，上市公司有望快速切入极具成长性的高铁动车零部件领域。

　　新宏泰8月2日公告，公司拟向交易对方支付现金2.5亿元、并以29.00元/股向其发行1.40亿股股份，以购买标的公司100%股权。同时，新宏泰拟通过非公开发行股份，配套募资7.85亿元，其中，5亿元拟投入高速列车基础制动材料研发及智能制造示范生产线项目，其余募资拟用于支付此次交易的现金对价部分以及交易费用。

　　资料显示，天宜上佳是动车组粉末冶金闸片及机车、城轨车辆闸片、闸瓦供应商。天宜上佳营业收入主要来自向各铁路局、整车制造厂等销售动车组粉末冶金闸片。天宜上佳已向中国铁路总公司下属18个铁路局中包括北京、上海、哈尔滨等15个铁路局提供动车组粉末冶金闸片。

　　自2004年铁道部首次进口动车组开始，作为制动系统的核心关键零部件，动车组粉末冶金闸片长期依赖进口，严重影响国家高铁战略安全。2009年11月3日天宜上佳设立以来，依靠自主研发，在动车组粉末冶金闸片的材料配方、工艺路线、生产装备等方面陆续取得重大突破。2013年11月22日，天宜上佳与长客股份签订销售合同，向长客股份提供动车组粉末冶金制动闸片10,000片，成功实现进口替代。

　　随着中国高速铁路发展迅猛，同时国家有关部门明确要求大力推进高速铁路装备国产化；天宜上佳亦持续保持研发投入、强化销售力度。天宜上佳2015年、2016年、2017年1-4月营业收入分别为27,463.76万元、47,149.85万元、21,318.90万元，净利润分别为8,866.62万元、19,696.99万元、9,400.52万元。天宜上佳预计，公司未来经营业绩将持续保持平稳增长态势。

　　新宏泰2015年度、2016年度、2017年1-4月分别实现营业收入39,453.92万元、37,722.13万元、11,137.27万元，净利润分别为6,901.93万元、7,021.19万元、1,684.57万元。

　　新宏泰在此次交易前总股本为1.48亿股，此次交易拟发行1.4亿股（不考虑配套融资所发行股份），根据交易双方业绩比较可得知，新宏泰并购标的公司有望大幅提振每股收益，而上市公司在2016年每股收益已达到0.51元。

　　自2013年9月24日天宜上佳获得中铁检验认证中心CRCC动车组粉末冶金闸片认证证书以来，天宜上佳共持有五个动车组粉末冶金闸片CRCC认证证书，覆盖15个车型。2017年6月26日，中国铁路总公司牵头组织研制、具有完全自主知识产权、达到世界先进水平的时速350公里中国标准动车组“复兴号”（CR400AF与CR400BF）正式投入运营，天宜上佳是“复兴号”的动车组粉末冶金闸片唯一供应商。

　　2010年12月，天宜有限获颁国家高新技术企业证书；2015年3月，《高速列车/动车组制动系统用粉末冶金闸片结构、配方研发及产业化》项目获得“2015年度北京市科学技术奖”三等奖；2015年9月，《中国标准动车组（时速350公里）制动闸片研制》项目入选2015年度“北京市科技计划”；2016年3月，天宜有限与北京科技大学、北京有色金属研究总院等研究机构共同承担国家“十三五”重点研发计划“高铁制动系统铜合金闸片的制备和应用”课题，将建立400km/h速度等级闸片企业标准并通过1:1制动台架试验。

　　（标的公司天宜上佳产品）

　　此次交易前，新宏泰的主营业务为断路器关键部件、低压断路器及刀熔开关的研发、生产与销售，主要是在电器领域。交易完成后，新宏泰将持有天宜上佳100%股份，并将以此进入高铁动车与轨道交通车辆制动系统业务。新宏泰方面表示，交易将有效拓展公司的业务范围，在断路器关键零部件及动车组粉末冶金闸片及机车、城轨车辆闸片、闸瓦领域均居行业龙头地位。

　　（上市公司新宏泰产品）

　　根据中国证监会《关于〈上市公司重大资产重组管理办法〉实施后有关监管事项的通知》等文件的相关要求，上海证券交易所需对新宏泰本次重大资产重组事项相关文件进行事后审核，新宏泰股票将继续停牌，待取得上海证券交易所审核结果后另行公告复牌事宜。