天风证券王琳晶：股票没有明显情绪过热 未来仍以结构性机会为主

　　中证网讯（记者 郭梦迪）12月22日，天风证券研究所主办的“国祚绵长”天风证券展望2021资本市场年度策略会在武汉举行，天风证券总裁王琳晶在策略会主论坛上表示，展望2021年，预计中国国内经济将进一步回归常态，股票市场仍然以寻找结构性的机会为主。具体到公司层面，天风证券未来将继续围绕大投行大财富，大机构的战略进行布局。

　　王琳晶表示，2020年是极为不平凡的一年，在中国乃至全球都面临着严峻挑战和重大困难的情况下，中国成为全球唯一一个实现经济正增长的经济体，这非凡的成绩源于三个率先。一是率先控制住了疫情；二是率先复工复产；三是率先经济回振。

　　“从目前情况来看，尽管国内经济运行已经逐步恢复常态，但疫情和外部环境仍存在诸多的不确定性，根据当前的形势，我们正处于信用条件收缩，经济延续扩张的阶段，信用条件收缩是监管力度加强的滞后效应，同时也是后续经济热度回落的领先指标，如果货币和其他政治条件不变，甚至继续收紧，后续将进入经济回落期，这种路径也大致符合当前的市场主流预期，未来的几个季度的盈利仍会保持不错的增长。”王琳晶强调，在信用收缩的前期，市场整体难有系统性风险，同时从股债收益差的水平来看，股票目前没有明显的情绪过热，因此仍然以寻找结构性的机会为主。

　　王琳晶指出，展望2021年的经济形势，当前全球疫情还未得到有效的遏制，但随着疫苗的突破性进展，预计国际经济将实现恢复性的增长，中国国内经济将进一步回归常态。

　　王琳晶表示，站在公司的角度，天风证券将继续推进研究功能转化，持续提升天风品牌的影响力为核心，继续围绕大投行大财富，大机构的战略，进行以下几方面的布局：

　　一是公司建立投行业务，财富管理业务和研究业务整体的协同机制，通过平台化、系统化和专业化的方式，为优质产业资源提供战略、人才、市场、技术和资本的全方位咨询和赋能服务。

　　二是以深度专业化为核心，联合研究机构、产业智库，通过平台化、系统化的方式，研究业务将成为整个大机构业务条线的发动机。

　　三是搭建国家及地方政府产业政策智库，提升天风研究品牌的价值，为资本市场发展和产业转型建言献策。