招商证券:大盘股风格中长期占优 小盘风格阶段性占优
赵中昊中国证券报·中证网
中证网讯(记者 赵中昊)招商证券策略团队2月25日发布研报表示,从中长期来看,A股机构投资者占比提升是大势所趋,这也意味着大盘股风格更可能在中长期占优;但在相对短期的视角下,由于所处经济周期和市场环境的变化、以及机构占比的波动,仍可能出现小盘风格阶段性占优的情况。
就成长价值风格而言,短期来看,今年一季度很可能成为本轮基金发行的高点,这就导致本轮由基金加速发行带来的正反馈机制逐渐减弱,并且利率上行阶段高估值面临估值收缩压力,所以市场向更加均衡的方向演变。中长期来看,银行理财和养老金可能成为A股的重要增量资金,在这些中低风险偏好资金加速入市的阶段,将更有利于价值风格。