兴业证券张忆东:拥抱未来核心资产 科创和先进制造业迎来新机遇
中证网讯(记者 林倩)兴业证券全球首席策略分析师、研究院副院长张忆东6月16日在兴业证券2021年中期策略会上表示,下半年,围绕长期发展的结构性政策红利将发力,A股港股有望震荡上行。
张忆东表示,下半年货币政策易松难紧,流动性环境可能好于上半年。“下半年有望积极释放中长期结构性红利,科创和先进制造业迎来新机遇。”张忆东认为,财政、金融等政策积极支持先进制造业及科技创新。碳达峰和碳中和相关政策可能更多着力在新能源和新技术领域“做加法”,避免可能激化大宗商品价格上涨的结构性政策,减轻先进制造业的成本压力。
在权益市场方面,张忆东指出,海外市场波动,也会对A股和港股市场形成短期扰动,但是中国权益资产对海外短期波动将逐步脱敏,下半年中国权益资产投资风格将找寻新的方向——未来核心资产。
张忆东指出,“后疫情”时代,双循环驱动的新格局下,需要寻找“未来核心资产”。他从三个方面做出解释,首先,新的基本面基础是,2021年是“十四五”开局之年,中国经济进入“高质量发展、双循环驱动”的新阶段,强化科技战略支撑,同时,全球范围内的低利率格局将长期存在。
“其次,跟着聪明钱找未来的投资线索,科创板成为外资新宠。”张忆东表示,2016年初提出的“核心资产理念”恰逢其时,2016年-2020年传统行业和相对成熟的新兴产业优胜劣汰,核心资产牛市持续,而外资主要流入龙头公司。但是,今年以来,外资持仓发生了较为明显的变化,科创板成为新宠。
最后,从相对收益的配置维度,张忆东强调,下半年中盘(100亿元到800亿元)的科创小巨人,特别是科创硬实力和盈利真本事将成为“未来核心资产”行情的主导。算力产业链、智能制造、先进制造和生物科技等领域中具有核心竞争力的细分领域龙头,将有望跑赢。科创板和创业板为代表的“未来核心资产”,目前已经开始具有相对性价比优势。