中金公司：碳纤维行业面临较好发展机遇

　　从下游需求看，中金公司表示，碳纤维被誉为"新材料之王"，应用广泛且下游附加值更高。首先，碳纤维广泛应用于航空航天、工业、体育休闲等领域。在航空装备等特种领域，由于追求高性能且对价格不敏感，碳纤维应用已经较为广泛。同时，随着工艺进步，碳纤维单位成本不断降低，从而推动碳纤维应用到更多的工业领域。其次，产业链下游的复合材料和制件具有更高的附加值，单位重量的价值量是碳纤维的5-10倍。这与大部分材料产业链情况类似，因此产业链的垂直整合和下游市场的多方向拓展，就成为各公司两条主要的发展路线，或者兼而有之。

　　中金公司认为，虽然疫情导致全球需求增速放缓，但"碳中和"或带来新的需求变化。首先，2020年，全球航空航天碳纤维需求同比减少约30%，主要原因是疫情影响民航运输，进而导致民机需求下降；其次，"碳中和"或将为碳纤维产业带来发展机遇，尤其在风电、光伏、氢能、新能源汽车和商用飞机领域。新能源汽车带来了轻量化、燃料电池和储氢罐的需求，预计压力容器的碳纤维需求2025年有望达到2.2万吨，2020-2025年复合增速20%。