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中国广核一季度净利预增逾五成 上网电量同比增加

康殷证券时报

    中国广核(003816)4月13日晚披露业绩预告,预计2021年第一季度净利润为22.8亿元至23.8亿元,比上年同期上升48.75%至55.27%。报告期内,公司受疫情的影响低于2020年同期,上网电量较上年同期增加和财务费用有所减少。

  机构指出,得益于经济持续向好,全社会用电需求旺盛,2021年1-2月全社会用电量同比增长22.24%,其中公司主要经营区广东省用电量同比增速更是高达38.20%。旺盛的用电需求有助于公司核电机组保持较高运行负荷、减少机组减载或停机备用,未检修机组的利用小时提升,助力公司在检修任务加重情况下实现电量增长。

  一季度公司运营管理的核电机组总发电量约为484.53亿千瓦时,较去年同期增长10.76%。由于核电成本费用相对稳定,电量的高增长预计将成为驱动盈利提升的关键因素。

  回顾去年一季度,突发的新冠肺炎疫情,对全社会电力需求造成较大影响,中国广核管理的在运核电机组在2020年春节后出现一定程度的减载或停机备用。根据全社会用电量需求和机组的运行情况,公司迅速组织经营分析,积极和各省区电网公司沟通,合理优化年内机组大修计划,增加全年发电时间80余天。2020年二季度,国家经济开始回稳,全社会用电量稳步回升,公司抓住机会,采取各种措施加强电力营销,积极争取更多上网电量,努力提升机组利用率,并同步开展“紧日子”行动。

  2020年,中国广核实现经营业绩稳健增长:上网电量1864.87亿千瓦时,较2019年增长4.2%;公司收入为人民币705.85亿元,较上年增长15.9%;扣除非经常性损益影响后的归属母公司股东的净利润为人民币94.08亿元,较上年增长3.5%。根据公司经营情况,董事会建议派发末期现金股息每股人民币0.080元(含税),较上年同期现金派息增长约5.3%。

  今年一季度业绩实现开门红的同时,中国广核日前也披露了2021年一季度发电量公告:2021年1月至3月份,公司运营管理的核电机组总发电量约为484.53亿千瓦时,较去年同期增长10.76%;总上网电量约为456.06亿千瓦时,较去年同期增长11.30%。2021年一季度,集团受疫情的影响低于2020年同期,在大修天数同比增加的情况下,上网电量实现了增长。

  2021年第一季度,中国广核按计划完成了阳江5号机组、宁德3号机组、阳江1号机组和4号机组、红沿河3号机组、岭澳1号机组及宁德2号机组等七个机组的年度换料大修,并开始大亚湾1号机组的年度换料大修和岭东1号机组的十年换料大修。2021年第二季度,除继续完成大亚湾1号机组和岭东1号机组的换料大修外,集团计划开展两次换料大修,包括红沿河4号机组的年度换料大修及台山2号机组的首次换料大修。

  截至2021年3月31日,集团共管理七台在建核电机组,两台处于调试阶段,两台处于设备安装阶段,三台处于土建施工阶段(均为本公司控股股东委托公司管理的在建核电机组)。2021年1月24日,防城港4号机组进入设备安装阶段。

  具体来看,红沿河5号机组预计于今年下半年投产,红沿河6号机组和防城港3-4号机组将于2022年投产,新机组的投产有望带动公司业绩持续提升。此外,今年“两会”首提在确保安全的前提下积极有序发展核电,“十四五”规划中明确推进沿海核电建设,公司旗下陆丰核电等多个储备项目有望陆续通过核准,支撑公司长期成长性。

  东兴证券指出,中国广核未来核电资产构建预计会提速,可能增厚股东回报。核电是清洁能源,是基负荷能源,是目前唯一可替代火电供应基础负荷的能源种类,从目前来看是实现碳中和目标的必选能源,就此来看核电机组空间广大。目前公司新资产的归属权还是大股东,注入公司的价格要经历资产评估,收购新机组的融资结构也会影响股东回报,但从目前可见的水电机组注入上市公司的经验来看,新资产的注入还是给公司股东留下一些回报空间。

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