8月30日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定再推新举措支持实体经济发展。近期,支持实体经济、支持中小企业发展已成为政策主调。中泓源集团总裁刘海波发表署名文章,论述保理在支持中小企业融资方面的独特效果和发展趋势。
世界保理业已有200年的历史,中国保理用20年时间做到了世界第一,中国商业保理用13年时间做到了全球最大,取得了瞩目的成绩。
商业保理是全球公认的最适合中小企业的贸易融资工具。最难能可贵的是,保理具有逆周期的特点。在我国经济下行,融资难融资贵更加严峻的形势下,保理逆势发展成为我国供应链金融中发展最快的行业,在支持实体经济方面发挥着越来越重要的作用。
需求旺盛 保理“风口”之势渐成
据SWIFT组织预测,2020年全球国际贸易结算中赊销占比将上升到91%。随着国际买方市场的普遍形成,赊销贸易已成主流,应收账款规模越来越大。
作为专门为应收账款而生的保理业,只要有贸易和赊销,就有广阔的发展空间。中国是全球第一大货物贸易国和全球制造业中心,应收账款市场规模巨大,需求旺盛,“风口”之势渐成。
但是,我国保理业的发展还远远跟不上市场需求。据专家在江苏、陕西、湖南等地的调研,中小企业融资难融资贵问题非常严重。很多中小企业融资成本已超过15%,而我国制造业的利润一般只在5%左右,经营环境面临前所未有的严峻局面,现金流已成为中小企业生死存亡的关键。
中小企业没有足够的抵押资产,很难从银行获得贷款。但是,在中小企业的动产资源中,应收账款融资的实施条件已经成熟。中小企业可以把赊销形成的应收账款转让给保理公司,由保理公司提供融资、应收账款催收、管理及坏账担保于一体的金融服务。以此来弥补现金流的缺口,保持企业正常运转、可持续发展。
中小企业,并不是微不足道的企业。它们占我国企业数量90%以上,是实体经济发展的重要力量。商业保理,与实体经济的结合最为紧密,是中小企业获取资本的直接渠道,得到了国家政策的支持及市场的肯定。在国家大力推动应收账款融资、强调金融服务实体经济的大趋势下,商业保理在支持供应链尤其是位于供应链上游的长尾企业发展,发挥着其他金融工具所不具备的独特优势。
科技颠覆 保理迎来“弯道超车”
虽然很多人强调保理不是融资,但是在我国,保理就是企业支付一定的费用,用应收账款从保理公司获得中短期融资的一种方式。从中不难看出,保理业务最大的风险就是应收账款的真实性。
有很多保理公司老总坦言,“我们保理不骗人,只有客户来骗我们。”事实上也是如此,我国信用体系建设的短板,严重制约了商业保理业务的拓展。由于担心中小企业信用不足,保理公司开展业务十分谨慎。出于风险考虑,保理公司只能与银行等金融机构竞争大企业应收账款融资业务,但其在资金成本上又无优势。
这就可以解释,我国保理公司始终难以做大的原因。商业保理业务的蓝海看似庞大,真实的营业额却杯水车薪。但是,金融科技的到来,正在驱动商业保理发生“裂变”,拓宽商业保理的发展路径。
随着区块链、大数据等技术的发展,保理和金融科技的逐步融合,商业保理正迎来“弯道超车”的发展机会。特别是区块链,天然具有金融属性,且具有分布式记账特性,无法篡改真实交易,将在供应链金融领域找到最好的应用场景。保理公司可通过区块链了解供应商的经营状况,再结合大数据分析,就能清晰地了解供应商的资金流,以及潜在经营风险,进而决定是否开展业务。
大数据风控、批量获客、场景化保理的时代已经到来。通过金融科技的溢出效应漫溉业务,将推动保理业务在保证风险可控的前提下得以快速扩张,“线上化”亦成为中国应收账款融资业务的显著趋势。
挤出效应开始 反向保理成为供应链金融主打产品
我国保理公司普遍缺乏外部融资渠道,而行业挤出效应已经开始。从风控和自身发展壮大的角度出发,反向保理已成为保理公司重点发展方向,成为供应链的主打产品。
常规保理,一般受让卖方应收账款。而反向保理,则是通过依托核心买方企业,开展保理业务。通过与核心买方企业签订协议,约定买方将其上游供应商推介给保理公司,并受让供应商对核心买方企业的债券应收账款,为供应商提供保理服务。
在反向保理中,保理公司直接针对核心企业开展业务,在应收账款的确认和贸易真实性的把控上也更容易。同时,依据供应链中核心企业的优势,解决相对弱势的上下游中小企业融资难问题。在保持供应链稳定发展的时候,也保持了保理公司自身的稳定发展。
因为债务人对资金的需求要远大于债权人,反向保理在现实中的需求量远远大于一般的保理业务。推动反向保理,将为中小企业提供更多的融资和发展机会,拉动更多的实体企业发展。
商业保理是中泓源集团的重要发展板块。中泓源集团的重要责任就是,研究好中央政策,利用好金融科技,将商业保理与集团旗下供应链业务板块有效整合,优化资金与资产配置,缓解中小企业融资困境,支持国家发展实体经济的宏观战略。(cis)