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一季度外贸“开门红” 高景气度有望延续

赵白执南中国证券报·中证网

  一季度外贸进出口实现“开门红”。海关总署4月13日公布,一季度我国货物贸易进出口比去年同期增长近三成,贸易顺差扩大近7倍。专家认为,3月出口维持强势表现,进口增长超出市场预期。未来在外需旺盛、国内消费市场复苏等因素加持下,外贸高景气度有望延续。

  进出口数据喜人

  据海关统计,一季度,我国货物贸易进出口总值8.47万亿元人民币,比去年同期增长29.2%。其中,出口4.61万亿元,增长38.7%;进口3.86万亿元,增长19.3%;贸易顺差7592.9亿元,扩大690.6%。

  “今年一季度我国外贸继续保持去年下半年以来持续向好势头,为今年全年外贸‘量稳质升’开了一个好头。”海关总署新闻发言人、统计分析司司长李魁文13日在国新办新闻发布会上说,这是多方面因素综合作用的结果。具体来看,有三个方面:全球经济贸易恢复性增长有利于我国外贸增长,我国经济持续稳定恢复促进外贸发展,大宗商品价格快速上涨助推进口增长。

  李魁文说,自去年三季度以来,我国外贸已连续三个季度保持同比正增长。未来一段时期这一趋势有望延续,但具体走势还需进一步观察。

  出口有望保持高景气

  按美元计价,3月出口同比增长30.6%,环比增长17.7%。按人民币计价,3月出口同比增长20.7%,环比增长16.8%。专家认为,出口维持了较为强势的表现,高景气度有望延续。

  高出口增速并非全靠防疫物资拉动。东吴证券宏观首席分析师陶川介绍,分产品看,3月海外地产链产品需求依然强劲,防疫物资出口增速减缓。家具、灯具、家电出口增速均在50%以上,而纺织制品出口增速回落至8.6%。从产品结构看,3月中国出口家电、电脑、汽车等产品占比较2019年明显提升。

  “出口方面,外贸高景气度有望延续。”中信证券首席宏观分析师程强称,以美国为例,截至今年2月末,美国的生产端与需求端“裂口”仍然位于历史最高水平区间,生产继续慢于需求的恢复,显示我国供应链的替代效应将对我国出口形成支撑;从运价层面观察,4月上半月上海出口集装箱运价指数维持在高位,显示外需依然旺盛。这一指数的相对高位也将反映至未来一段时期的出口表现当中。

  进口增长趋势乐观

  按美元计价,3月进口同比增长38.1%,环比增长36%。按人民币计价,3月进口同比增长27.7%,环比增长35.2%。专家认为,3月进口增速超出预期,主要是由于大宗商品量价齐升。

  在广发证券首席经济学家郭磊看来,3月进口增速较高,而上期基数并不算太低,说明进口确实比较强劲。究其原因,部分是受价格因素影响。但从进口量看,原油、铁矿砂、铜、集成电路等进口量也偏高。进口数据和PMI数据可以相互印证,均显示我国工业内需比较强劲。

  “后续进口增长趋势比较乐观。”程强称,一方面,短期大宗商品的价格有望维持较高水平,对上游进口额形成支撑;另一方面,伴随我国消费市场逐步复苏,终端消费品层面的需求具备一定回升空间。预计两者均将带动进口增长。

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