招商银行行长田惠宇：积极探索“银行3.0”模式

　　6月25日，在招商银行2020年度股东大会上，行长田惠宇表示，区别于重资本、顺周期的传统银行1.0模式，招商银行自2014年启动银行2.0转型，提出打造轻资产、弱周期的“轻型银行”模式，主动降低规模扩张速度，从业务定位、资产质量方面寻找红利。如今，招商银行正在向银行3.0模式探索，总结起来即“大财富管理的业务模式+数字化的运营模式+轻文化的组织模式”。

　　向银行3.0模式迈进

　　过去5年，得益于业绩稳健增长和商业模式持续创新，招商银行在二级市场的估值一路攀升，被市场赋予“零售之王”的美誉。截至6月25日收盘，招商银行股价报收56.4元/股，市值超过1.4万亿元。从估值水平看，招商银行当前滚动市盈率为14倍，在一众商业银行中处于领先地位。

　　在股东大会上，有投资者提问“招商银行当前估值是否太贵”？田惠宇回应称，招商银行的核心竞争力主要体现在市场化机制、服务创新、市场化定位、经营理念和组织文化等6个方面。

　　田惠宇认为，作为一家商业机构，招商银行的发展离不开商业模式创新。传统商业银行的模式是通过资产规模扩张带动营收增长，从而带动利润增长，这是1.0模式。银行1.0模式存在两个问题，即重资本、顺周期。重资本意味着如果发展过快，就要补充资本，内生资本跟不上，就需要向市场融资。顺周期意味着企业担忧经济环境波动，盈利不稳定、不可持续。

　　“2014年以来，在没有融资的情况下，招商银行进行了八次分红，累计分红金额达1597.17亿元。”田惠宇表示，招商银行于2014年启动“轻型银行”转型，探索轻资本、弱周期的商业模式，即2.0模式。在这种模式下，招商银行主动降低规模扩张速度，更多是从业务定位、资产质量方面寻找红利。

　　田惠宇介绍，如今随着市场进一步发展，2.0模式的红利边际逐渐递减，招商银行从3年前开始探索3.0模式。3年前，招商银行提出“打造金融科技银行”，去年提出“开放、融合、平视、包容”的轻型企业文化，今年提出“大财富管理”商业模式。

　　田惠宇认为，如今招商银行在3.0模式探索上，内涵已经基本清晰，即“大财富管理的业务模式+数字化的运营模式+轻文化的组织模式”三位一体。

　　大财富管理战略挑战与机遇并存

　　在2020年年报中，招商银行提出，将“打造大财富管理价值循环链”作为全行未来5年的工作主线。作为未来的战略重点，招商银行在大财富管理方面的实践进展如何？

　　对此，田惠宇回应称，今年以来，招商银行在大财富管理方面进展比较顺利，主要体现在内部融合、对外开放、服务升级三个方面。

　　在内部融合方面，招商银行更多强调大财富管理价值循环链，让各条业务线变成一个个“飞轮”，更好地作用于市场，各类数据在一季报中都交出了不错的“成绩单”。

　　在对外开放方面，招商银行搭建起更加开放的财富平台，目前已有8家银行理财子公司入驻招商银行财富平台并启动“招阳计划”，首批有30余家机构、百余位基金经理入围。此外招商银行还开放了运营平台。

　　在服务升级方面，招商银行上半年完成了零售银行组织架构调整，组建了财富平台部。同时，私人银行部为了更好地匹配企业投融资需求，组建了公私业务融合的“两栖战队”。

　　谈到招商银行转型大财富管理面临最大的挑战，田惠宇认为是“时间”。他表示，银行3.0模式从提出到真正实现，需要一个长期、艰苦甚至曲折的过程。

　　具体而言，田惠宇表示，一是风险管理挑战，面对更加复杂、多元化、多层次的风险形态，招行需要长时间打磨。二是线上化挑战，跟互联网企业比，招商银行线上化进程才刚刚开始，未来还有很长的路要走。

　　此外，第三个根本性挑战是客户服务模式挑战。“开展投顾业务，对招商银行专业能力、收费模式等都提出巨大挑战。无论哪一条都是巨大鸿沟，如果不跨过去，就很难说是真正的财富管理。”田惠宇表示。