竞逐北交所新赛道 机构加速布局精选层

　　自9月2日宣布设立北京证券交易所以来，精选层股票受到关注，成交额迅速放大，其中，精选层市值最大的股票———贝特瑞市值11月12日突破900亿元。

　　北交所的设立，极大激发了各类机构投资者对精选层的投资热情。分析人士表示，北交所开市后流动性充裕，精选层股票可能会短期迅速形成价值修复。

　　多股涨幅超1倍

　　Wind数据显示，截至11月12日，精选层共有71只股票，其中有4只股票市值超100亿元，分别为贝特瑞、连城数控、吉林碳谷和长虹能源，市值分别达911.90亿元、283.02亿元、147.27亿元、129.42亿元。颖泰生物、同力股份、观典防务等13股市值在30亿元至100亿元之间。

　　北交所的设立，极大地激发了各类投资者参与精选层热情。自9月2日北交所宣布设立后，Wind数据显示，9月3日以来，截至11月12日，精选层71只股票中，有65只股票上涨，同辉信息、盖世食品、五新隧装、盖世食品等9只股票累计涨幅超过100%，其中涨幅最大的同辉信息累计涨幅达241.55%。

　　此外，精选层股票成交活跃。Wind数据显示，从9月3日以来日均成交额和7月1日至9月2日日均成交额对比数据来看，绝大多数股票成交额大增，其中华维设计、盖世食品日均成交额放大超10倍，旭杰科技、利通科技等多股日均成交额放大超5倍。而市值最大的贝特瑞成交额从9265.52万元放大至1.78亿元。

　　华辉创富投资总经理袁华明表示，北交所开市会提升精选层关注度并带动资金流入。当前精选层的估值相对于主板有吸引力，开市后精选层整体估值提升可能性较大。

　　各类投资者争相涌入

　　北交所的设立，极大激发了各类机构投资者对精选层的投资热情，这一点可以从多维度数据得到佐证。

　　Wind数据显示，截至三季度末，在精选层公司中，机构共计持股16.46亿股，环比二季度末增加9.21亿股；三季度末机构持股总市值为266.02亿元，环比增加159.74亿元。其中，三季度末机构对颖泰生物、贝特瑞持仓市值超百亿元。

　　分类看，券商持股方面，二季度末，券商现身18家精选层公司前十大流通股东，到了三季度末，券商对其中的5家公司进行了增持，分别为盖世食品、安徽凤凰、长虹能源、同享科技、佳先股份。盖世食品三季度末券商持股数增加最多，达到146.40万股。

　　公募基金持仓方面，机构统计数据显示，在目前的31只新三板主题基金产品中，有12只基金产品已运作超过一年，其中10只基金产品第三季度精选层持仓占比相较于第二季度有所提高。从标的总量上看，这12只新三板主题基金三季度共持仓20只精选层股票，与二季度整体持平。

　　阳光私募持仓方面，截至三季度末，阳光私募新进秉扬科技、贝特瑞、吉林碳谷、美之高4家公司，持股数量分别为270.02万股、257.36万股、173.34万股、139.32万股。此外，阳光私募增持了富士达，持股数量达20.70万股。

　　而截至三季度末，一些个人投资者也新进或增持部分精选层公司，以贝特瑞为例，在其前十大流通股东中，葛卫东、张啸为增持，唐武盛为新进。

　　三大投资逻辑

　　宣布成立北交所以来，精选层市场活跃度稳步上升，整体估值水平有所修复。但不少机构认为，与创业板、科创板同行业企业比较，当前精选层企业整体估值依旧较低。北交所开市后，必然带来丰富的投资机会。

　　安信证券新三板首席分析师诸海滨表示，北交所的投资逻辑主要有三类。一是成长型投资。北交所集中了大量成长型公司，投资者可以更早参与到，适合做成长型投资。二是产业链投资。北交所企业大部分往往是某一细分领域的龙头企业，在产业链景气度较高时，这部分细分行业龙头公司往往也会获得较好的成长。三是ESG等投资逻辑。

　　袁华明表示，从个股角度看，精选层有一些生物医药、新能源、通信技术和半导体设备赛道中的“专精特新”企业，它们在国产化背景下很多处于快速发展期，政策支持力度大，机会更多一些。随着精选层挂牌企业数量增加，精选层企业会出现优胜劣汰、强者更强的局面，具有科技硬实力、基本面扎实、成长能力突出的公司值得更多关注。

　　安爵资产董事长刘岩认为，位于精选层的上市公司普遍估值低于平均值，北交所开市后流动性充裕，应该会短期迅速形成价值修复。投资者可以多从新能源、双碳概念方面关注北交所相关上市公司标的。除了新能源概念股领域外，还可以关注具有科新属性的精选层公司，建议遴选产业链中居于核心地位的优质企业。