随着半年报陆续披露完毕,今年上半年国内期货市场的整体概貌一应揭晓。
从半年报数据看,行业头部期货公司的净利润增速下滑明显。其中,永安期货仍是行业最赚钱的公司,净利润虽达到5.48亿元,但相比于去年同期,净利润增速下滑明显。另外两家头部公司——中信期货和海通期货,净利润则双双下滑。
值得注意的是,期货公司的营收格局已发生质的变化。风险管理业务目前已成为不少期货公司创收的主力(风险管理业务收入在报表中主要以其他业务收入体现)。在新三板挂牌的16家期货公司中,其他业务收入过亿元的有10家,其中4家收入都超过10亿元。
头部公司
净利润增速明显下滑
根据已披露情况看,期货行业头部公司净利增速出现明显下滑。相比去年上半年多家头部期货公司增速超过100%的情况而言,今年的期货公司净利增速明显下滑到了平均10%~20%之间。
永安期货仍是最赚钱的期货公司,上半年净利润达5.48亿元,同比增长16.02%。营收方面,永安期货也拔得头筹,达到64.84亿元。包括券商等半年报渠道的不完全统计显示,在已披露的39家期货公司中,7家期货公司净利润超过1亿元。这7家期货公司分别是永安期货、中信期货、国泰君安期货、海通期货、中国银河期货、申银万国期货和华泰期货。
期货行业的头部公司净利增速已经在今年上半年出现了明显下滑。从永安期货情况看,净利润同比增速为16.02%,同比下滑明显。2017年上半年其净利增速超过100%。
另外两家行业头部期货公司中信期货和海通期货的净利润则双双下滑。其中,中信期货上半年净利润1.85亿元,同比增幅为-9.6%;海通期货上半年净利润1.70亿元,同比增幅为-3.24%。
这一成绩已属不易。2018年上半年,我国期货市场成交量约为14.05亿手,较去年同期小幅下降4.93%,但成交额却出现增长,约为96.10万亿元,同比增长11.86%。这得益于商品价格的总体上升。
大型期货公司净利润增速下滑,一些中小型期货公司的业绩表现不如人意,营收净利双双下滑。其中,营收下滑最为明显的是海航期货,下滑约九成。净利下滑超过五成的有大越期货、金元期货、西南期货以及海航期货。
根据大越期货发布的2018年半年报,该公司上半年营业收入为4333.45万元,同比下降2.14%;归属于挂牌公司股东的净利润为323.46万元,同比大跌73.40%。对于净利润大幅下降的原因,大越期货在报告中认为,是由于新增的法人居间佣金率较高,使得营业支出同比增加1104.63万元,达到3913.72万元,同比增长39.32%。
半年报中,先融期货的业绩特别亮眼。其在今年上半年营收增速最快,达到297.92%,接近3倍增速。先融期货2017年营收达13.45亿元,同比增长12倍。净利润方面,2018年上半年先融期货为4571.16万元,增速为63.82%;2017年为5442.23万元,增速129.86%。
然而,今年上半年,先融期货的期货经纪业务手续费收入下降17.13%;资产管理业务收入增长19.25%;风险管理业务收入增长 341.68%;投资收益及公允价值变动收益增长853.63%。风险管理业务和投资收益成为推动先融期货业绩狂飙的重要原因。